2026년 2월 8일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
지난 한 해 동안 시장은 멈출 수 없을 것 같은 '고양감'에 부풀어 있었습니다: 바로 AI의 부상이었죠.
그러나 2026년으로 접어들면서, 이 '장기적인 순풍'은 심각한 난기류에 부딪혔고, 이에 많은 투자자들이 반사적으로 자금을 '구식' 주식(경기순환주) 및 신흥국 주식을 포함한 다른 '반(反) AI' 테마로 이동시키고 있습니다. 그러나 단순히 하나의 큰 테마를 다른 테마로 교체하는 것 — 즉, 수렴 — 은 오히려 열등한 대응책이 될 수 있습니다.
이에 대한 간단한 이유가 있습니다. 우리는 전통적인 경제 및 비즈니스 논리가 쉬운 답이 없는 질문들에 의해 점점 더 영향을 받으면서, 심오한 '장기적 불확실성'의 시대로 진입했습니다: 중국의 유럽 수출 급증이 제2의 글로벌 무역 전쟁을 촉발할 것인가? 미국의 저소득 소비자가 결국 높은 비용과 증가하는 일자리 불안정으로 인해 한계점에 도달한 것인가? AI 인프라와 정부 적자를 지원하기 위해 채권 시장이 얼마나 더 많은 부채를 감당할 수 있는가?
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마감: 2월 6일 오후 5:15:59(EST) 고급 차트
두 가지 다년간 지속되는 현상이 이러한 불확실성을 증폭시키고 있습니다.
우리는 '지경제학(Geo-economics)'의 세계에 살고 있으며, 여기서는 국내 정치, 지정학, 국가 안보가 전통적인 경제 및 비즈니스 고려사항을 밀어내는 경향이 있습니다. 여기에 AI와 로봇공학이 우리가 많은 분야와 지역에서 하는 일을 어떻게 변화시킬 가능성이 있는지 그 방식이 더해집니다.
이러한 환경에서는 단순히 30,000피트 상공에서 '메가 트렌드'를 골라서 좋은 결과를 바라기란 훨씬 더 어려워집니다.
이제 성공을 위해서는 훨씬 더 세분화된 접근법 — 즉, 전체 섹터나 국가가 아닌 구체적인 기회를 살펴보는 것이 필요합니다. 다행히도, 현재 단계에서 특히 흥미로워 보이는 두 가지 대안이 있습니다.
광범위한 테마와 지수를 쫓는 대신, 시장이 불완전하거나 '고장난' 곳을 찾아보세요. 예를 들어, 신흥 시장의 프라이빗 크레딧(사모 신용)은 오늘날 15년 전 미국 시장과 유사해 보입니다. 현지 은행들은 대출을 해주지 않지만,