2026년 2월 8일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
Arm은 최근 분기에 데이터센터 로열티 수익이 두 배 이상 증가했다고 밝혔습니다. 연구개발(R&D) 투자는 향후 로열티가 더 높은 제품으로 이어질 것입니다. 또한 회사는 엣지 AI(Edge AI)와 피지컬 AI(Physical AI) 같은 새로운 분야에도 주목하고 있습니다. › Arm Holdings보다 더 선호하는 10가지 주식
Arm Holdings(나스닥: ARM)는 종종 주식 시장에서 오해를 받는 듯합니다. 이 회사는 CPU 설계를 라이선스하고, 해당 설계가 적용된 제품이 판매될 때 로열티 수익을 얻는 독특한 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.
이러한 오해는 실적 발표에 대한 시장 반응에서 드러났습니다. 예를 들어, 수요일 실적 발표 후 주가는 초반 하락했지만, 목요일 정규 거래 시간에는 다시 상승했습니다. 초반 매도에는 몇 가지 타당한 이유가 있었습니다. 투자자들은 메모리 부족으로 Arm의 가장 큰 로열티 수익원인 스마트폰 부문 생산 감소를 우려하고 있습니다.
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그러나 Arm의 스마트폰 부문 취약성 노출은 생각보다 적을 수 있습니다. Mediatek과 같은 파트너사들이 저가형 칩 생산을 줄이고 있는데, 이러한 칩들은 Arm의 최신 설계보다 훨씬 적은 로열티 수익을 제공하기 때문입니다.
또한, Arm 주가는 조정 주당순이익(EPS) 기준으로 약 60배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있어 비싼 수준이며, 이는 높은 기대가 반영되어 있음을 의미합니다.
Arm은 3분기 매출이 26% 증가하는 견실한 성장을 보이고 있지만, 엔비디아(Nvidia)와 같은 다른 AI 관련 주식처럼 폭발적인 수치는 아닙니다. 그럼에도 불구하고, 라이선스와 로열티 수익에 기반한 체계적인 비즈니스 모델에도 불구하고, Arm은 생각보다 더 큰 성장 잠재력을 가지고 있을 수 있습니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
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