2026년 2월 8일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Investing.com -- 인공지능(AI) 분야에서 이번 주 주목할 만한 애널리스트 움직임을 소개합니다.
**스티펠, 마이크로소프트 목표가 대폭 하향… "휴식 필요"**
이번 주 월스트리트에서 마이크로소프트(MSFT) 주식에 드물게 매수 추천 등급이 하향 조정됐습니다. 스티펠의 애널리스트 브래드 리백은 해당 주식에 대한 평가를 매수(Buy)에서 보유(Hold)로 낮추며, 클라우드 공급 제약, 투자 증가, AI 경쟁 심화 속에서 2027 회계연도 및 연간 실적에 대한 시장 기대가 "지나치게 낙관적"이라고 경고했습니다.
리백은 "휴식이 필요할 때"라며 회사의 목표 주가를 540달러에서 392달러로 대폭 낮췄습니다.
그는 지속적인 애저(Azure) 용량 한계를 주요 부담 요인으로 지목했습니다. 이 애널리스트는 "잘 알려진 애저 공급 문제와 구글의 강력한 GCP/제미나이(Gemini) 실적… 그리고 안트로픽(Anthropic)의 성장세를 고려할 때, 단기적인 애저 성장 가속은 어려울 것"이라고 말했습니다. 구글(GOOGL)과 안트로픽을 포함한 경쟁사들의 압력이 클라우드 성장 구도를 재편하고 있습니다.
리백은 또한 2026 회계연도(FY26)가 여러 중첩된 제품 주기로 혜택을 본 후 수익 인식이 정상화될 것으로 예상해, 단기 상승 가능성을 낮게 평가했습니다.
한편, 지출은 급격히 증가할 전망입니다. 스티펠은 2027 회계연도 자본 지출 추정치를 "약 2000억 달러(약 40% 성장)"로 상향 조정했는데, 이는 시장의 약 1600억 달러 예상치를 훨씬 웃도는 수준입니다. 리백은 더 많은 투자가 수익성에 부담이 될 것이며, 이에 따라 회사의 2027 회계연도 매출 총이익률 전망을 "합의치 약 67% 대비 약 63%"으로 하향 조정했습니다.
운영 측면에서, 이 애널리스트는 마이크로소프트가 자체 AI 플랫폼을 구축하고 상용화하면서 "비록 여전히 효율적이지만 새로운 지출 단계"에 진입하고 있으며, 이는 "영업이익률(OM) 레버리지에 역풍이 될 가능성이 높다"고 봤습니다.
스티펠은 마이크로소프트의 장기적 입장에 대해서는 건설적인 시각을 유지하지만, 리백은 "단기 전망은 다소 불투명해 보인다"며, 자본 지출이 애저 성장에 비해 둔화되거나 클라우드 사업이 "상당한 가속"을 보여주기 전까지는 주식 등급 재평가가 어려울 것이라고 주장했습니다.
**DA 데이비슨, ...** (후략)