2026년 2월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
지난 5년 정도를 돌아보면 투자자들은 변화하는 거시경제와 산업 동향, 그리고 특정 기업에 미친 영향을 파악할 수 있습니다. 예를 들어 코로나19 팬데믹 이전과 당시에는 호황을 누렸지만 최근 몇 년간 심각한 어려움을 겪는 기업들도 있었습니다.
한때 막을 수 없는 성장세를 보였던 한 기업은 특히 큰 타격을 입었습니다. 월스트리트는 5년도 채 되지 않는 기간에 이 기업의 시가총액에서 3,250억 달러(약 434조 원)를 지워버렸습니다.
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급등과 급락을 겪으며
2021년 7월 사상 최고 주가에서 2026년 2월 5일까지 페이팔(NASDAQ: PYPL)의 시가총액은 3,630억 달러에서 현재 380억 달러로 붕괴되었습니다. 이로 인해 주주들은 막대한 손실을 기록했으며, 이 핀테크 기업의 주가는 최고점 대비 87% 하락한 수준에서 거래되고 있습니다.
시장 심리는 확연히 변해 과열된 낙관주의에서 극도의 비관론으로 전환되었습니다. 당시 낙관론은 이해할 만했습니다. 2019년부터 2021년까지 페이팔의 총 결제액, 매출, 순이익은 각각 76%, 43%, 70% 급증했으며, 당시 CEO 댄 슐먼은 사용자 10억 명 달성을 전망하기도 했습니다.
그러나 암울한 시기가 찾아왔습니다. 경제가 재개되고 소비 행태가 정상화되자 페이팔의 성장세는 급격히 둔화됐습니다. 2025년 매출 증가율은 고작 4%에 그쳤고, 거래 건수는 지난해 감소세로 돌아섰습니다. 사용자 기반도 사실상 정체 상태입니다. 게다가 회사는 3년도 채 되지 않는 기간에 두 번째 CEO를 영입하는 상황입니다.
결제 시장의 문제점
페이팔의 가장 큰 위험 요인은 명백합니다. 바로 경쟁사들입니다. 이는 일부 투자자들에게 충격적일 수 있는데, 특히 페이팔이 결제 분야에서 높은 평판을 지닌 브랜드라는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 더욱이 양면 시장 생태계를 확장해 온 페이팔은 네트워크 효과의 혜택도 누려왔습니다.
하지만 결제 시장에서