2026년 2월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Investing.com -- 시티그룹에 따르면, 최근 소프트웨어 주식의 매각 물결은 시장이 AI(인공지능) 파급 효과에 대한 우려로 인해 종국 배수(terminal multiple)를 낮춘 반면, 실적 전망 수정은 여전히 긍정적으로 유지되면서 근본적인 투자 기회를 창출했다.
시티그룹은 투자자들에게 보낸 최신 보고서에서, 지난 한 달 동안 최소 10% 이상 하락했지만, 지난 6개월 동안 2025년, 2026년, 2027년 컨센서스 주당순이익(EPS) 전망이 상향 조정된 소프트웨어 종목들을 선별했다.
동시에, 은행은 내재 종국 배수가 하락하여 현재 선행 주가수익비율(P/E)보다 낮은 수준에 위치한 주식들을 찾았다.
시티그룹의 드류 페티트 애널리스트가 이끄는 분석팀은 보고서에서 "기본적으로, 우리는 종국 배수가 충분히 리스크가 제거되어, 여기서부터의 잠재적 가격 회복이 단순히 시장 심리나 기술적 요인에 의한 재평가에만 의존하지 않는 주식들을 찾고 있습니다"라고 말했다.
이 선별 과정에서 약 90개 소프트웨어 종목 중 22개 주식이 도출되었다. 시티그룹은 이 목록이 '매수'(Buy) 등급을 받은 종목들로 편중되어 있으며, 소프트웨어 애널리스트들이 "어떤 AI 시나리오에서도 유리한 위치에 있다"고 믿는 여러 종목을 포함한다고 밝혔다.
여기에는 다이나트레이스(NYSE:DT), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 클라우드플레어(NYSE:NET), 루브릭(NYSE:RBRK)이 포함된다.
또한, 애널리스트들은 '매수' 등급 주식 중 "소프트웨어 부문에 대한 'AI 파급 효과'라는 약세 시나리오에서 상대적 승자로 인식되는" 종목으로 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)를 추가로 언급했다.
시티그룹은 최근 소프트웨어 부문의 압박이 단기 근본 요소의 악화보다는, AI 관련 비즈니스 모델 리스크에 대한 불확실성 속에서 시장이 "종국 배수를 처벌하는" 데 크게 기인했다고 주장한다.
은행은 S&P 500 소프트웨어 및 서비스 부문의 종국 배수가 약 10% 하락한 것은 완전히 시장에 반영된 반면, 20%라는 더 큰 폭의 하락은 부분적으로만 반영되었다고 추정한다.
애널리스트들은 이번 매각에도 불구하고, 종국 배수가 10%에서 20% 감소하는 시나리오 하에서도 소프트웨어 부문이 "과도한 내재 성장 기대치를 설정하고 있지 않다"고 말했다. "따라서, 상향 수정은 주가에 중요하게 작용해야 합니다."