에너지 부문이 확고한 순환적 강세장에 진입했다고 미국은행이 밝혔습니다.

2026년 2월 13일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- 미국 은행(BofA)이 고객 대상 보고서에서 투자자 포지셔닝의 급격한 변화를 근거로 에너지 섹터가 "확고한 순환 장세(rotational bull market)에 진입했다"고 밝혔다.

애널리스트 칼레이 아카민은 1월 동안 에너지 섹터 ETF(XLE)가 "S&P500 대비 13% 초과 수익을 기록했다"고 강조하며, 이 같은 추세는 "과도한 지출 우려로 대형 기술주에서 자본이 계속 빠져나오면서 더욱 가속화되고 있다"고 설명했다.

하지만 미국 은행은 배경 여건이 여전히 고르지 않다고 경고했다. 아카민은 "OPEC+가 3월까지 계획된 감산 철회를 중단했음에도 불구하고, 글로벌 석유 수급은 여전히 약 250만 배럴/일 수준으로 공급 과잉 상태를 유지하고 있다"고 썼다.

브렌트유의 최근 움직임이 "건설적으로 보이지만" 이 은행은 최근 가격 움직임을 "단기 이란 관련 리스크를 반영한, 대체로 비본질적인 현상"으로 보고 있다.

미국 은행은 이란의 공급이 계속 유입될 것으로 예상하며, 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 "기본적으로 배럴당 60달러 수준에서 등락 범위 내에 머물 것"으로 전망했다. 이 같은 전망은 "베네수엘라 생산 감소의 전환점이 출현하고 있다"는 점에서 더욱 확고해졌다.

이러한 공급 여건을 고려할 때, 해당 은행은 "추가 평가 확장의 여지가 제한적"이라고 보며, 섹터 성과는 여전히 기초 상품의 기본 여건과 긴밀하게 연동된다고 주장했다.

아카민은 "2010년대 풍부한 유동성으로 혜택을 본 기술 기업들과 달리, 섹터 평가는 수익 성장보다는 자유현금흐름 수익률에 기반한다"고 지적했다.

수급 역학이 실물 시장을 통해 빠르게 전달되기 때문에 미국 은행은 평가가 "기본 여건과의 연계성을 벗어날 수 있는 능력이 제한적"이라고 설명했다.

이 은행의 평가 체계인 8-13% 할인율과 장기 WTI 가격 배럴당 60달러 전망은 변함없다. 미국 은행은 많은 대형주의 상승 여력이 "점점 더 제한되고 있다"고 믿으며, 데본 에너지(DVN), 코트라 에너지(CTRA), 오비티 베네수엘라(OVV), 캘리포니아 리소시스(CRC)와 같은 중형주에서 더 매력적인 기회가 있다고 봤다.