2026년 2월 14일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
매트 트레이시
2월 13일(로이터) - 알파벳(Alphabet Inc)이 이번 주 진행한 글로벌 채권 발행은 주요 AI 하이퍼스케일러에 대한 투자자들의 높은 수요를 확인시켜 주었지만, 기존 및 미래 채권 보유자에 대한 보호 장치가 부족하다는 우려를 제기했습니다.
구글 모회사 알파벳은 월요일과 화요일에 걸쳐 달러, 파운드, 스위스 프랑 채권 시장에서 총 315억 1,000만 달러 규모의 글로벌 채권을 발행했습니다. 인공지능(AI) 관련 지출 증가로 미국 기술 대기업들의 차입이 급증하는 상황에서 이루어진 조치입니다.
알파벳의 채권 발행은 특히 파운드 시장에서 100년 만기 '센추리(century) 채권'을 활용하는 등 여러 측면에서 눈에 띄었습니다.
알파벳과 다른 하이퍼스케일러들의 최근 채권 발행은 강력한 호응을 얻었으며, 알파벳의 200억 달러 규모 미국 채권 발행에는 1,000억 달러가 넘는 수요가 몰렸습니다. 하지만 하이퍼스케일러들의 부채 규모가 커지면서 다른 채권에 비해 투자자 보호 장치가 부족하다는 우려가 제기되고 있습니다.
키프로스 기업 마인드 머니(Mind Money)의 CEO 줄리아 칸도시코(Julia Khandoshko)는 "눈에 띄는 것은 빠져 있는 것들"이라며 "유명 대기업이 약정(covenant)이 적은 조건을 통과시키면 다른 기업들도 같은 시도를 할 것"이라고 말했습니다.
그는 이어 "당연히 이는 2차 시장 문제를 야기합니다. 다음 구매자는 의존할 '규칙'이 더 적어지고, 가격은 금리, 시장 심리, 유동성에 따라 더 크게 변동할 것"이라고 덧붙였습니다.
신용도가 높은 투자등급 차입 기업들은 일반적으로 투기등급(정크 등급) 기업들보다 채권 계약에 포함되는 약정이 적습니다.
그러나 대부분은 기본적인 투자자 보호 장치, 특히 M&A나 소유권 변동 시 투자자를 보호하는 표준적인 지배권 변동(change-in-control) 약정을 포함합니다. 뉴욕 소재 코버넌트 리뷰(Covenant Review)의 글로벌 리서치 책임자 앤서니 카날레스(Anthony Canales)는 알파벳 채권에는 이러한 보호 장치가 없다고 지적했습니다.
미국 은행 증권(BofA Securities)의 1월 보고서에 따르면, 5대 AI 하이퍼스케일러(아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 오라클)는 지난해 총 1,210억 달러 규모의 미국 회사채를 발행했습니다.
알파벳과 아마존은 코멘트 요청에 응답하지 않았으며, 오라클, 메타, 마이크로소프트는 코멘트를 거절했습니다.