2026년 2월 14일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
오늘날 '매그니피센트 세븐' 중 가장 낮은 가치를 인정받는 주식은 알파벳(나스닥: GOOG)(나스닥: GOOGL)이며, 그 격차는 상당합니다. 사실 알파벳은 전체 시장보다도 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 알파벳의 오랜 성공 이력과 혁신 능력을 고려하면 꽤 충격적인 발전입니다.
시장은 현재 인공지능 챗봇의 부상과 알파벳의 핵심 사업인 검색(Search)에 대한 영향에 집중하고 있습니다. 그러나 알파벳은 검색의 관련성을 유지하기 위한 확실한 움직임을 보일 뿐만 아니라, 빠르게 성장하는 세 가지의 다른 주요 사업을 추가로 보유하고 있습니다.
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5년 후 알파벳의 수익은 탄력적인 검색 사업뿐만 아니라 이 네 가지 주요 사업 라인 사이에서 더 균형 잡힌 모습을 보일 것으로 예상됩니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
알파벳이 AI 시대에 검색의 관련성을 유지하는 방법
얼핏 보면 투자자들이 AI가 알파벳에 미치는 영향을 걱정하는 것이 놀랍지 않습니다. 결국 알파벳은 오랫동안 검색 시장을 사실상 독점해왔으며, 이는 매년 두 자릿수 성장을 일관되게 기록하는 매우 수익성이 좋은 사업입니다.
하지만 연간 2,000억 달러라는 거대한 매출 규모를 고려할 때, 투자자들은 경쟁자가 없더라도 검색 사업이 여기서 얼마나 더 성장할 수 있을지 의문을 가질 수 있습니다. 그리고 AI 챗봇인 ChatGPT, Anthropic, Perplexity 등의 새로운 경쟁 위협이 더해지면, 일부에서 앞으로 몇 년 안에 알파벳의 지배력이 끝날 것이라고 보는 것도 이해가 됩니다.
그러나 알파벳은 최첨단 대규모 언어 모델(LLM) 분야에서 빠르게 따라잡았으며, 한 달 전에 Gemini 2.5 모델을 출시했습니다. 출시 이후 Gemini는 긍정적인 평가를 받고 있으며, 일부에서는 여러 사용 사례에서 Gemini 2.5가 현재 최고 수준의 모델로 간주되는 ChatGPT 4.5에 비해 우수하다고 말하기도 합니다. 최근 애널리스트들과의 통화에서 CEO 순다르 피차이는 "많은 지표에서