2026년 2월 15일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
아마존(나스닥: AMZN)은 21세기 최고의 성과를 보인 주식 중 하나입니다. 그러나 지난 5년 동안 S&P 500 지수를 크게 하회하며, 주가가 26.3%만 상승한 반면 광범위한 시장 지수는 90% 이상의 수익률을 기록했습니다.
2월 5일 4분기 실적을 발표한 후 주가는 다시 한번 하락했으며, 2025년 4월 관세 발작 사태 이후 처음으로 약 200달러 선에서 거래되고 있습니다. 월스트리트는 실적 보고서에 실망한 것으로 보이지만, 저는 그들이 단기적인 소음에 너무 집중하고 이 기술 거대 기업의 장기 성장 잠재력을 과소평가하고 있다고 생각합니다.
AI가 세계 최초의 조만재(조 단위 재산가)를 만들까요? 우리 팀은 방금 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점 기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 읽어보세요 »
이번 최근 주가 하락이 2026년 및 그 이후로 아마존 주주들에게 추가 이익을 촉진하는 데 도움이 될 이유는 다음과 같습니다. 이미지 출처: 아마존.
꾸준한 전자상거래 마진 확대
투자자들은 현재 인공지능(AI)에 집중하고 있지만, 아마존은 여전히 전자상거래 및 소매 운영이라는 또 다른 거대한 사업을 보유하고 있습니다. 북미 매출은 지난 분기 전년 대비 10% 성장했으며, 2025년 전체 기준으로 4,260억 달러에 달했습니다.
더 중요한 것은 북미 상업 부문의 이익 마진이 꾸준히 확대되어 지난 분기에는 사상 최고치인 9%, 2025년 전체 기준으로 6.9%에 도달했다는 점입니다. 높은 마진의 광고 및 구독 서비스의 빠른 성장으로 인해 아마존의 북미 소매 사업은 작년 영업이익이 약 300억 달러에 가까운 수준으로 성장했습니다.
꾸준한 성장과 지속적인 마진 확대로 인해 2026년 및 그 이후로 이익은 더욱 강력하게 성장할 것입니다. 예를 들어, 5,000억 달러 매출에서 10%의 영업 마진은 500억 달러의 영업이익에 해당하며, 이는 향후 2~3년 내에 충분히 달성 가능한 목표입니다.
AI 인프라 지출의 막대한 잠재력
아마존에서 가장 빠르게 성장하는 부문은 클라우드 인프라 사업인 아마존 웹 서비스(AWS)입니다. AI 지출은 전체 부문에 도움을 주고 있으며