2026년 2월 15일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
미국은 구리를 발견하는 게 아니라 비축하고 있다.
미국 내 창고들은 조용히 현대식 금속 요새로 변모했으며, COMEX 승인 저장 시설에 59만 숏 톤의 구리가 쌓여 있다. 이는 30년 이상 만에 최고 수준이다.
이것은 광산 기적이 아니다. 무역 전쟁의 체스 수다.
관세 망치가 떨어지기 전, 300% 급증
CME 데이터와 골드만삭스에 따르면, 구리 재고가 불과 12개월 만에 거의 300% 폭증하여 현재 런던금속거래소(LME)와 상하이 선물거래소의 재고를 합친 것보다 많아졌다.
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그 이유는 간단하다. 트레이더들이 정제 구리에 대한 미국의 잠재적 관세(15%~25%)를 앞다퉈 피하기 위해 오늘 국경을 넘어 금속을 급히 반입하고 있기 때문이다. 그 결과 세계 다른 지역에서는 공급이 줄어드는 동안 미국 내에서는 현지 과잉 사태가 벌어지고 있다.
왜 이 '요새'는 일시적일 수 있는가
이 쌓인 재고는 커 보이지만, 구조적으로 긴장된 시장에서의 신기루다.
골드만삭스는 관세 불확실성이 해소되면(아마도 2026년 중반) 이 금속의 상당 부분이 다시 유출되어 단기적으로 가격 하락을 초래할 수 있다고 경고한다.
다시 말해, 요새는 순식간에 불하 판매장으로 전락할 수 있다는 뜻이다.
트렌드 중:
블루칩 예술품은 1995년 이후 역사적으로 S&P 500을 앞질렀으며, 소액 분할 투자가 이제 이 기관급 자산 클래스를 일반 투자자에게 열어주고 있다.
차마스의 포물선적 베팅 vs. 비축 물량
차마스 팔리하피티야는 구리를 2026년 최고의 트레이드로 꼽으며, AI만으로 데이터 센터당 5만 톤의 구리를 요구할 수 있는 반면, 광산 공급은 규모를 키우는 데 20년 이상이 걸릴 것이라고 주장한다.
그에게 오늘날의 재고는 2030년까지 예상되는 데이터 센터 전력 수요 130% 급증 옆의 '동전 몇 푼'에 불과하다.
그는 관세가 구리를 국가 안보 자산으로 만들 수 있으며, 가격이 "완전히 포물선을 그릴 것"이라고 말한다.
이 테마를 추적하는 트레이더들은 점점 더 미국 구리 지수 펀드(United States Copper Index Fund)와 같은 구리 및 구리 광산업자 ETF를 활용하고 있다.