2026년 2월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
모두가 인공지능(AI)에 대해 같은 질문을 던지고 있습니다: 누가 승자가 될 것인가? 반도체 기업들의 주가는 치솟았습니다. 소프트웨어 기업들도 강세를 보였습니다. 투자자들은 우리가 거대한 생산성 호황의 시작점에 서 있다는 생각에 동참하고 있습니다.
하지만 UBS의 매튜 미쉬는 전혀 다른 질문을 하고 있습니다. 그는 누가 패자가 될 것인지, 그리고 더 중요하게는 그들이 추락하면서 얼마나 큰 피해를 입힐 것인지 알고 싶어 합니다.
미쉬는 UBS에서 신용 전략을 담당하고 있으며, 이는 그가 기업 부채에 대해 고민하며 하루를 보낸다는 뜻입니다. 그리고 그가 목격한 상황은 그를 걱정하게 만들고 있습니다. 문제는 AI가 제대로 작동할지 여부가 아닙니다. 그는 AI가 아마도 성공할 것이라고 생각합니다. 문제는 속도입니다.
AI는 더 이상 점진적으로 도입되지 않고 있습니다. 많은 이들의 예상보다 빠르게 연구실에서 실제 비즈니스 현장으로 이동하고 있습니다. 준비가 된 기업에게는 좋은 소식입니다. 하지만 준비가 안 됐고, 재무제표에 많은 부채를 떠안고 있다면, 상황은 매우 빠르게 나빠질 수 있습니다.
**기업들이 이를 파악할 시간이 몇 년도 남지 않았습니다**
신용 시장의 특성이 있습니다. 은행과 투자자들이 돈을 빌려줄 때, 그들은 차입자가 경쟁이 심화되거나 기술이 변화하더라도 적응할 시간을 가질 것이라고 가정합니다. 어쩌면 3년, 어쩌면 5년 정도의 시간을요.
하지만 AI가 그 타임라인을 18개월 이내로 압축한다면, 그러한 가정 대부분은 무너집니다. 매출은 누구도 계획하지 않은 속도로 떨어질 수 있습니다. 6개월 전에는 확실해 보였던 현금흐름 예측이 갑자기 유효하지 않게 됩니다.
미쉬는 CNBC와의 인터뷰에서 시장이 "반응이 느렸다. 왜냐하면 정말로 이렇게 빠르게 일어날 것이라고 생각하지 않았기 때문이다"라고 말했습니다. 그는 이를 "급속하고 공격적인 파괴 시나리오"라고 부르며, 이는 월스트리트에서 사람들이 피할 틈도 없이 일이 너무 빠르게 진행되는 상황을 일컫는 표현입니다.