2026년 2월 20일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[디지털 인텔리전스 - 금융 데이터와 이진 코드 스트림을 배경으로 빛나는 AI 아이콘]
J Studios
캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 수석 주식 및 매크로 전략가 에릭 존스턴(Eric Johnston)은 노동 시장이 "본질적으로 횡보하고 있다"고 평가하며, 현재 상황을 약세이지만 반드시 악화되고 있다고 볼 수는 없다고 설명했습니다.
존스턴은 이민 추세와 인공지능(AI)이 정체에 기여하는 요인으로 지목하며, AI가 "소비자 심리에 다소 더 큰 영향을 미치고" 소비자의 지출 결정 방식에 영향을 주고 있다고 언급했습니다.
이러한 역풍에도 불구하고 존스턴은 CNBC와의 인터뷰에서 경제적 배경은 여전히 매우 강력하다고 말했습니다. 그는 재정 부양책, 세금 환급 수표, 기술 지출을 주요 순풍으로 꼽았으며, 하이퍼스케일러(초대규모 클라우드 업체)의 자본 지출이 올해 6,500억 달러로 급증한 점을 강조했습니다.
존스턴은 "이러한 요소들 중 일부에는 확실히 승수 효과가 있다"며, 소비자들이 GDP 대비 낮은 부채 수준으로 여전히 양호한 상태를 유지하고 있다고 덧붙였습니다.
단기적으로 존스턴은 상당한 매도 압력을 받은 후 기술주(VGT [https://seekingalpha.com/symbol/VGT]), (XLK [https://seekingalpha.com/symbol/XLK]), (IYW [https://seekingalpha.com/symbol/IYW])에 기회가 있다고 봅니다. 그는 메가캡 기술주(MAGS [https://seekingalpha.com/symbol/MAGS])와 소프트웨어주(IGV [https://seekingalpha.com/symbol/IGV]), (XSW [https://seekingalpha.com/symbol/XSW]), (IGPT [https://seekingalpha.com/symbol/IGPT])의 하락을 "다소 과도한 수정"으로 묘사하며, 마이크로소프트(MSFT [https://seekingalpha.com/symbol/MSFT])를 선행 PER이 "33배에서 21배로 직선 하락한" 대표적인 사례로 지적했습니다. 알파벳(GOOGL [https://seekingalpha.com/symbol/GOOGL]), (GOOG [https://seekingalpha.com/symbol/GOOG]), 아마존(AMZN [https://seekingalpha.com/symbol/AMZN])에서도 유사한 하락이 발생했으며, 존스턴은 이들이 매수 기회를 제공한다고 믿습니다.
최근 기술주 매도는 두 가지 요인에 의해 주도되었습니다: 감소하는 자유현금흐름과 수익