2026년 2월 21일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
모건 스탠리(Morgan Stanley)는 주주들에게 탁월한 수익을 제공해왔습니다. 이 은행은 동종 업계에서 가장 높은 기업 가치를 인정받고 있습니다. 강력한 실적 이후, 주가를 더 끌어올릴 요인은 무엇일까요? › 모건 스탠리보다 더 선호하는 10종목
모건 스탠리(NYSE: MS)는 지난 5년간 125%의 수익률을 기록하며 보유 가치가 매우 높은 주식이었습니다. 이 회사는 투자 은행, 자산 및 자산 운용에 초점을 맞춘 고수익, 경자본 은행으로 변모했습니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
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모건 스탠리는 항상 투자 은행 부문에서 탁월한 성과를 보여왔습니다. 팬데믹 기간 중 경영진은 200억 달러를 투자해 E*TRADE와 이튼 밴스(Eaton Vance)를 인수했으며, 이러한 움직임은 회사를 최고 수준의 자산 및 자산 운용사로도 부상시켰습니다.
모건 스탠리는 이제 일관된 20%의 유형자본수익률(ROTCE)을 목표로 하고 있으며, 그 결과 대형 은행 동종 업계에서 가장 높은 기업 가치 평가를 받고 있습니다.
MS 주가 대 유형장부가치 비율 차트 (YCharts 데이터 제공)
모건 스탠리의 성공을 고려할 때, 투자자들은 회사가 앞으로도 어떻게 시장을 이길 수 있을지 궁금해할 수 있습니다.
모건 스탠리는 공정한 가치 평가를 받고 있으며, 적절한 거시경제 조건 하에서 상승 여력 존재
제 견해로, 모건 스탠리는 유형장부가치(TBV)의 거의 3배에 거래되며 공정하게 평가되고 있습니다. TBV는 간단히 말해 은행의 자본에서 영업권과 무형자산을 뺀 값, 즉 은행이 청산될 경우의 가치를 의미합니다. 은행을 TBV 기준으로 평가하는 것은 일반적인 관행입니다.
은행의 수익률이 높을수록 주식에 부여되는 프리미엄도 높아집니다. 경험 법칙에 따르면, 10% ROTCE를 달성하는 은행은 TBV와 동일한 가치 평가를 받아야 합니다. 이는 20% ROTCE를 달성하는 은행은 TBV의 2배 가치 평가를 받아야 함을 의미합니다. 이는 엄격한 규칙은 아니며, 시장은 모건 스탠리에 더 높은 프리미엄을 부여한 것으로 보입니다.