2026년 2월 23일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
아마존닷컴(나스닥: AMZN), 월가가 주목하는 상위 10대 AI 관련주 중 하나. 2월 18일, 모건 스탠리는 이 회사의 주식에 대해 기존 목표주가 300달러와 함께 '오버웨이트' 평가를 재확인하며, 아마존이 여전히 최고의 아이디어이자 AI 승자라고 밝혔습니다. 모건 스탠리에 따르면, 아마존의 AWS와 리테일 사업부는 모두 제너레이티브 AI(GenAI) 분야에서 제대로 평가받지 못한 승자로서 추가 상승을 이끌 수 있다고 합니다.
AMZN은 AWS와 리테일 모두 제너레이티브 AI에서 저평가된 승자라는 이유로 최고의 선택지로 선정되었습니다. 자본지출(capex) 수익률 프레임워크가 2026/2027년에 30% 이상 성장할 가능성을 보여주면서 AWS는 추가 가속화가 예상됩니다. 또한 AMZN이 레버리지를 갖춘 에이전트 AI(Agentic AI) 승자인 이유와 파트너십이 긍정적이고 관리 가능할 이유에 대해서도 논의했습니다.
이 회사는 견고한 기업 수요를 반영하는 강력한 미수주 주문량을 바탕으로 AWS 매출 성장률이 30%를 초과할 것으로 전망합니다. 그러나 AWS 성장의 병목 현상 중 하나는 데이터 센터 용량에 부분적으로 제약을 받는다는 점이며, 이는 가속화를 위해 자본 지출이 중요할 이유입니다.
클라우드 외에도, 이 회사는 '에이전트 커머스(Agentic Commerce)'를 AMZN의 또 다른 성장 촉매제로 강조했습니다. AMZN이 수평적 AI 파트너십을 확대하고 AI 기반 쇼핑 어시스턴트 '루퍼스(Rufus)'를 통해 수직적 리더십을 강화할 가능성이 있다고 믿습니다.
AMZN은 현재 당사가 전망한 2027년 GAAP 기준 주당순이익(EPS)의 약 19배에 거래되고 있으며, 이는 약 20%의 전방 EPS 성장률을 의미합니다. 이는 PEG 기준으로 동종 업체 대비 약 40% 할인된 수준입니다. 이는 해당 기업이 GenAI 담론의 복잡한 흐름과 AI 관련 자본 지출의 투하자본수익률(ROIC)에 대한 의문에 휩싸여 있기 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 이러한 불확실성 속에서도 낙관적인 시각을 유지하며 AMZN이 당사가 커버리지하는 기업 중 가장 저평가된 GenAI 승자라고 계속 생각합니다.
아마존닷컴(AMZN)은 전자상거래, 클라우드 컴퓨팅을 제공하는 미국의 기술 기업으로, 디지털 스트리밍 및 인공지능 솔루션을 포함한 다양한 서비스를 제공합니다.
AMZN의 투자 가능성을 인정하면서도, 우리는 특정 AI 관련주들이 더 큰 상승 잠재력을 제공한다고 믿습니다.