2026년 2월 23일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
암호화폐 헤지펀드들이 시장에서 급격히 물러나며 현금 보유량을 늘리고 있습니다. 디지털 자산 전반에 걸쳐 위험 선호도가 악화되는 추세를 반영한 움직임입니다.
이러한 시장 이탈 현상은 전문가들이 비트코인(BTC)이 '정체성 위기'에 직면했다고 지적하는 가운데 발생하고 있습니다.
**비트코인 기관 투자자 이탈 가속화**
주요 암호화폐 헤지펀드들이 2026년 초 포트폴리오를 재편했습니다. 코인 뷰로(Coin Bureau) 공동 창립자 닉 퍼크린(Nic Puckrin)에 따르면, 평균 현금 잔고가 2025년 초 이후 최고 수준으로 상승했습니다.
더 나아가 일부 암호화폐 헤지펀드는 사상 처음으로 비트코인과 이더리움에 대한 투자 비중을 0%로 보고했습니다. 이 두 자산은 전통적으로 기관 투자자들의 암호화폐 포트폴리오 핵심을 구성해왔습니다. 이는 전문 자산 운용사들의 디지털 자산 전략에 대한 근본적인 재평가를 의미합니다.
해당 애널리스트는 이러한 방어적 자세에 여러 요인이 작용했다고 분석했습니다:
* **낮은 위험 대비 수익률:** 현재 비트코인과 이더리움의 상승 잠재력이 변동성과 하락 위험에 비해 제한적으로 보여, 전반적인 위험조정수익률(risk-adjusted return) 프로필이 약화됨
* **수익성 없는 베이시스 트레이드(basis trade):** 베이시스 트레이드는 일반적으로 현물 비트코인을 매수하고 비트코인 선물을 공매도하는 전략입니다. 펀딩 비율(funding rate)이 축소되고 선물 프리미엄이 하락하면 차익거래 수익률이 매력적이지 않게 됨
* **암호화폐 연계 주식으로의 전환:** 일부 자본이 상장 기업으로 이동하며, 전통적인 주식 시장을 통한 간접적 투자 노출을 선호하는 흐름
* **불확실한 거시경제적 배경:** 인플레이션, 금리, 지정학적 리스크에 대한 지속적인 우려가 디지털 자산 전반의 위험 회피 심리를 부추기고 있음
기관 수요 둔화는 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)로의 자금 흐름에서도 확인됩니다. BeInCrypto 보도에 따르면, 2026년 시작 이후 해당 펀드들에서 약 45억 달러의 자금이 유출된 것으로 기록됐습니다.
이는 올해 1주차와 3주차에 유입된 18억 달러로만 부분적으로 상쇄됐습니다. 또한, 10월 최고점 이후 현물 비트코인 ETF의 잔고는...