산디스크 주가, 시트론 리서치의 공매도 권고에 5% 하락

2026년 2월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- 샌디스크 주가가 숏셀러 시트론 리서치가 이 메모리 칩 제조업체에 숏 포지션을 취했다고 발표한 후 화요일 하락했습니다. 올해 175%, 지난 12개월 동안 1200% 이상 급등했던 주가는 시트론 발표 이후 5% 하락했습니다.

시트론 리서치는 메모리 시장의 주기적 압력과 삼성전자의 경쟁 심화에 대한 우려를 이유로 제시했습니다. 시트론은 "시트론은 $SNDK에 숏 포지션을 취했다. 정점에서는 종을 울리지 않는다. 앤트로픽이 NAND를 만든다고 발표할 필요도 없다. 삼성전자가 이미 800파운드 고릴라이며, 30년 동안 이 전략을 실행해 왔다"고 논평했습니다.

이 숏셀러는 웨스턴 디지털이 최근 샌디스크 지분 상당 부분을 현재 가격보다 25% 낮은 가격에 매각한 것을 경고 신호로 지목했습니다. 시트론은 시장이 샌디스크를 엔비디아처럼 평가하고 있지만 중요한 차이점이 있다고 지적했습니다: "엔비디아에는 해자(경쟁 우위)가 있다. 샌디스크는 상품(커모디티)을 판매한다."

시트론은 삼성전자가 메모리 주기 동안 마진보다 시장 점유율을 우선시하는 역사적 전략을 강조하며, 2008년, 2012년, 2018년의 유사한 패턴을 언급했습니다. 시트론은 삼성전자가 최근 마진 50% 미만으로는 제품을 판매하지 않겠다고 발표하고, 샌디스크가 운영하는 동일한 SSD 시장에 프리미엄 칩을 진출시키고 있다고 지적했습니다.

시트론은 "2018년 정점의 두 배에 달하는 생산 능력이 대기 중인 상황에서, 이 '부족 현상'은 단 한 번의 실적 발표회로 사라질 수 있는 공급의 신기루"라고 논평하며 현재의 공급 제약이 일시적일 수 있음을 시사했습니다.

시트론은 결론으로 "$SNDK 숏 포지션은 퍽이 향할 곳으로 스케이팅을 타는 것과 같다. 주기가 정상화될 때쯤이면 이 주가는 이미 훨씬 낮아져 있을 것"이라고 밝혔습니다.