2026년 2월 27일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인공지능(AI) 수퍼사이클은 그저 버티는 수준이 아닙니다. 거대한 두 번째 기회를 맞고 있습니다.
모건스탠리의 연구 애널리스트 셰인 브렛은 최근 고객 보고서에서 반도체 자본재 장비 지출 전망치를 상향 조정했습니다. 2026년 예상치를 기존 1,360억 달러에서 1,430억 달러로 높였는데, 이는 전년 대비 23% 증가한 수치입니다.
그는 또한 2027년 전망치를 1,610억 달러에서 1,820억 달러로 수정했습니다.
이번 전망치 상향은 인프라 경쟁이 가속화되고 있음을 보여줍니다. 일각에서는 이 같은 막대한 자본 지출이 언제 명확한 투자 수익(ROI)을 낼지 의문을 제기하지만 말이죠. 브렛에 따르면, 지출 증가는 새로운 승자들을 만들어내고 있습니다.
브렛은 "시장이 이제 반도체 공정 장비의 수익이 메모리 반도체 주식 수익과 맞먹는 사이클 단계에 진입하고 있다"고 말했습니다.
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브렛에 따르면, 이러한 변화는 두 가지 특정 하드웨어, 즉 메모리와 로직에 대한 엄청난 수요가 주도하고 있습니다.
그는 2026년 전망치에서 컴퓨터 메모리인 DRAM에 50억 달러, 낸드(NAND)에 20억 달러를 추가했으며, 파운드리 로직 예상치는 그대로 유지했습니다. 그러나 2027년을 보면 훨씬 더 큰 급증이 예상되는데, DRAM과 파운드리 로직 전망치에 각각 90억 달러를 추가했습니다. 그는 이들 분야가 단순히 칩을 생산하는 것을 넘어, 생성형 AI를 구동하는 데이터센터의 근간이 되고 있다고 설명합니다.
시장이 오랫동안 엔비디아(NVDA), 퀄컴(QCOM), AMD(AMD), 브로드컴(AVGO) 같은 칩 설계사에 집중해온 반면, 모건스탠리는 진정한 가치가 이제 반도체 장비 제조사로 이동하고 있다고 주장합니다. 이들은 파운드리(반도체 위탁 생산) 공장에 사용되는 수십억 달러 규모의 장비를 만드는 기업들입니다.
구체적으로 브렛은 미국 장비 업종 내에서 애플라이드 머티리얼스(AMAT)를 새로운 '톱픽(최우선 추천주)'으로 꼽았습니다. 비록...