2026년 2월 27일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[요약 BTC - 비트코인 기호. 암호화폐 개념. 디지털 기술 배경. 금융의 미래 탐색. ETF]
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팩트셋(FactSet)과 골드만삭스(Goldman Sachs) 데이터에 따르면, 주요 비트코인 보유 기업인 억만장자 마이클 세일러(Michael Saylor)의 마이크로스트래티지(MicroStrategy, MSTR [https://seekingalpha.com/symbol/MSTR]) 주식이 가장 '공매도 비중이 높은' 종목 중 하나로 나타났습니다. 이는 강한 약세 베팅을 의미하는 시장 용어입니다. 그러나 일부 애널리스트들은 이러한 포지셔닝이 반드시 투자자들이 장기적인 가격 하락을 예상한다는 신호는 아닐 수 있다고 말합니다.
골드만삭스가 지난주 발표한 보고서에 따르면, 마이크로스트래티지(MSTR [https://seekingalpha.com/symbol/MSTR])에 대한 약세 공매도 베팅은 당시 시가총액 340억 달러의 14%에 달했으며, 이 기준으로 가장 많이 공매도된 주식이었습니다. 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase, COIN [https://seekingalpha.com/symbol/COIN])는 4위를 기록하며 시가총액의 11%를 차지했습니다. 이 보고서는 시가총액 250억 달러 이상의 주식 포지션을 추적했습니다.
이러한 움직임은 마이크로스트래티지(MSTR [https://seekingalpha.com/symbol/MSTR])가 보유한 비트코인에 대해 약 70억 달러의 미실현 손실을 기록한 데 따른 것입니다. 2020년부터 자산 부표에 BTC를 추가하기 시작한 이 회사는 총 717,722 비트코인을 축적했으며, 현재 가치는 470억 달러입니다. 작성 시점 기준, 주가는 연초 대비 12% 하락했음에도 불구하고 시가총액은 453억 1천만 달러를 기록했습니다. 한편, 10월 6일 126,080달러로 정점을 찍은 비트코인은 작성 시점 기준 67,577.43달러에 거래되고 있습니다.
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지난 1년간 비트코인 대비 MSTR 가격 변동 (시킹알파)
코인데스크(CoinDesk) 보도에 따르면, 애널리스트들이 제시한 공매도 비중 증가에 대한 한 가지 설명은 베이시스 트레이드(basis trade)입니다. 이는 두 관련 시장 간 가격 차이에서 이익을 얻기 위한 전략입니다. 이 맥락에서 트레이더들은 블랙록(BlackRock)의 IBIT와 같은 비트코인 현물 ETF를 매수하는 동시에 MSTR 주식을 공매도하여, MSTR의 BTC 보유량 대비 프리미엄이 축소되는 데서 이익을 얻으려 할 수 있습니다. 여기에 페어링된 선물(paired futures)을 추가로 레이어링(layering)했다면 그 자금 조달 비용도 포함됩니다. 이 모든 것은 시장 중립적 포지션을 유지하면서 이루어집니다.