2026년 2월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
전통적 '퀄리티' 주식 약세…AI가 산업 경쟁우위 위협
수천억 달러의 글로벌 자본을 지배해 온 퀀트 전략이 역사적인 정체성 위기에 직면했다. 인공지능(AI)이 경제 지형을 재편하면서 '안전한' 주식과 '비싼' 주식에 대한 오랜 정의가 뒤집히고 있다.
2월에는 마이크로소프트(MSFT) 같은 고수익 기업들의 안전자산으로 통하던 '퀄리티 팩터'가 '밸류 팩터'에 5%포인트 이상 뒤처졌다. 이는 퀄리티 지수 주식이 5년 만에 기록한 최악의 실적 부진이다.
이 같은 변화는 높은 기업가치가 넓은 경쟁우위(모트)로 보호받던 기업들에 대해 투자자들의 경계심이 높아지면서 나타났다. AI가 하룻밤 사이에 이런 경쟁우위를 무력화시켜 기존 소프트웨어 및 서비스 기반 비즈니스 모델을 쓸모없게 만들 수 있다는 우려가 커지고 있다.
그 결과 전문 자산운용사들은 '미래 성장형' 테크주에서 '현재 실적형' 기초산업주로 자금을 돌리고 있다. 코카콜라(KO)나 전력회사 같은 물리적 인프라를 보유한 기업들이 다시 주목받으며, 투자자들은 기술적 대체 위험이 낮은 자산을 우선시하는 추세다.
투자자 '헤일로 자산' 쫓으며 모멘텀 왜곡
시장 최대 수익주를 따라가는 '모멘텀 트레이드'도 경고 신호를 보이고 있다. 맨그룹 애널리스트들에 따르면 최근 시장 수익주들은 기존의 실적 수정 흐름과 거의 연관성을 보이지 않았다.
대신 주가 상승의 주요 동력은 AI 혁명으로부터의 '고립성'이나 '유용성'에 대한 시장 인식으로 바뀌었다. 이에 그리드, 파이프라인, 반도체 제조사들을 새로운 방어적 필수주로 취급하는 '헤일로 트레이드'(HALO: 중량자산·저감가상각)가 등장했다.
화이트칼라 직종에 대한 AI 영향력을 다룬 '사고실험' 보고서가 최근 테크 섹터에 충격파를 던지며 시장 변동성을 가중시켰다. 해당 보고서로 IBM은 2021년 이후 최대 폭의 주가 하락을 기록했으며, 이는 AI가 단순히 '생산성 향상' 도구가 아니라 광범위한 '직종 대체'를 초래할 수 있다는 우려를 반영했다.