2026년 3월 2일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
NVIDIA(엔비디아, NVDA) 주식은 지난주 실적 발표 후 크게 과매도된 상태일 수 있습니다. 제 2월 27일 바차트(Barchart) 기사에서 보여드린 것처럼, 자유현금흐름(FCF) 가치 평가를 사용할 경우 주가는 50% 이상 더 높은 가치가 있을 수 있습니다. 두 가지 전략: 한 달 후 만기 OTM(행사가격 외) 풋옵션을 공매도하여 3% 수익률을 얻거나, 6개월 후 만기 ITM(행사가격 내) 콜옵션을 매수하세요.
NVDA는 2월 27일(금) $177.19에 거래를 마쳤습니다. 이는 실적 발표 전인 2월 25일 최고점 $195.56보다는 낮지만, 최근 저점인 $171.88보다는 여전히 높은 수준입니다. 다만 6개월 저점은 지난 9월 5일 기록한 $167.02입니다.
**Barchart의 추가 소식**
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NVDA 주식 - 지난 6개월 - Barchart - 2026년 2월 27일
이번 하락이 과도했을까요? 특히 NVIDIA의 강력한 자유현금흐름(FCF)과 FCF 마진을 고려할 때, 그런 것으로 보입니다.
저는 2월 27일 바차트 기사 "NVIDIA의 막대한 자유현금흐름 마진, NVDA 주가를 45% 끌어올릴 수 있다"에서 이에 대해 논의했습니다. 저는 NVDA의 주당 가치가 $263에 달할 수 있음을 보여주었습니다.
**높아진 NVDA 목표주가**
제가 그 목표주가를 어떻게 추정했는지 요약해 드리겠습니다.
NVIDIA는 2025년 44.7%의 FCF 마진을 기록했습니다. 2026년 FCF는 1,610억 달러까지 증가할 수 있습니다. 이는 애널리스트들의 2026년 매출 추정치 약 3,650억 달러에 44%의 FCF 마진을 적용한 것입니다:
$364.38b x 0.44 = $160.3b
이는 2.5%의 FCF 수익률 지표를 사용할 경우, 기업 가치가 6조 4,120억 달러까지 상승할 수 있음을 의미합니다:
$160.3b 추정 FCF / 0.025 = $6,412 billion
이는 Yahoo! Finance 기준 현재 시가총액 4조 3,070억 달러보다 49% 높은 수치입니다. 따라서 목표주가는 48.8% 상승한 가격이 됩니다:
현재 주가 $177.19 x 1.488 = 목표주가 $263 (PT)
요점은 NVIDIA의 강력한 FCF 마진을 기반으로, 이 마진이 2026년 동안 지속된다면(경영진의 가이던스를 볼 때 그럴 만한 이유가 충분합니다), NVDA 주식은 크게 저평가되어 보인다는 것입니다.
그러나 NVDA 주식은 당분간 저평가 상태를 유지할 수도 있습니다. 그렇다면 여기서 최선의 전략은 무엇일까요?
**한 달 후 만기 OTM(행사가격 외) 풋옵션 공매도...**