2026년 3월 2일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인터넷의 보급은 흥미로운 신규 사업을 탄생시키는 데 기여해 왔습니다. 펠로톤 인터랙티브(NASDAQ: PTON)와 우버(NYSE: UBER)만 봐도 그렇습니다. 이들은 기술을 활용해 고객에게 서비스를 제공하고 혁신적인 제품을 판매하는 디지털 기반 기업들입니다.
운동 기구 회사의 주식은 한때 큰 승리자였지만, 현재는 사상 최고가(2월 27일 기준)보다 98% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 차량 호출 및 배달 사업의 주식은 최고점 대비 25% 하락했지만, 지난 3년간 126% 상승했습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 우리 팀이 막 보고서를 발표했습니다. 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 관한 내용입니다. 계속 읽어보세요 »
현재 더 나은 매수 대상 주식은 어느 쪽일까요? 이미지 출처: 게티 이미지
펠로톤의 밸류에션에 현혹되지 마세요
이 소비재 주식이 큰 타격을 받았기 때문에 현재는 저렴합니다. 투자자들은 펠로톤 주식을 0.7배 미만의 P/S(주가매출액비율)로 살 수 있습니다. 역사적 평균인 4.1배와 비교하면 엄청난 할인율입니다.
이러한 상황이 매력적으로 보일 수 있습니다. 하지만 저는 펠로톤을 가치 함정(value trap)으로 봅니다.
이 회사는 2026년 2분기(12월 31일 종료)에 6억5650만 달러의 매출을 보고했습니다. 이 수치는 전년 동기 대비 3% 감소한 것이며, 2021 회계연도 2분기보다는 38% 낮습니다. 즉, 펠로톤은 수년째 사업이 축소되고 있는 것입니다. 그리고 투자자들은 현재 시점에서 이 회사에 거의 신뢰를 가져서는 안 됩니다. 사용자 기반도 계속 감소하고 있습니다.
펠로톤의 잠재적 시장 기회가 극히 제한적이라는 점이 점점 더 분명해지고 있습니다. 운동 기구에 네 자릿수 금액을 지불하려는 사람은 많지 않습니다. 디지털 앱의 경우, 인터넷에 무료 운동 콘텐츠가 너무 많아서 어떤 금액이라도 지불하는 것을 정당화하기 어렵습니다.
우버의 가장 큰 위험은 과장되었을 수 있습니다
펠로톤의 전망에 대한 제 부정적인 시각 때문에, 제가 오늘날 더 나은 매수 대상 주식은 우버라고 믿는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그 이유는 세 가지입니다.