BCA 리서치, 호르무즈 해협 폐쇄 속 캐나다와 호주 투자 등급 상향

2026년 3월 5일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

Investing.com -- 글로벌 투자전략 컨설팅 업체 BCA 리서치가 화요일(현지시간) 발표한 보고서에서 호르무즈 해협의 실질적 폐쇄가 세계 무역 환경을 재편함에 따라 에너지 흑자 국가들의 전망을 적극적으로 상향 조정했다고 밝혔다. 후안 코레아 최고전략책임자(CSO)는 "위험자산에 대한 우리의 낙관적 전망에서 주요 위험 요인으로 지적했던 호르무즈 해협 폐쇄가 현실화됐다"고 인정했다.

BCA는 캐나다와 호주 주식을 공식적으로 중립(neutral)과 저비중(underweight)에서 각각 과비중(overweight)으로 상향 조정했다. 이번 전환은 분쟁의 직접적 영향을 분산시키기 위해 "에너지 흑자 국가들"로의 전략적 이동을 반영한다.

중요한 전술적 조치로, 테일리스크 헤징 전략은 과비중에서 '최대 과비중(max overweight)' 권고로 격상됐다. 코레아 CSO는 "우리의 테일리스크 보호 장치가 계속 유용하게 입증될 것"이라고 설명하며, 회사가 행사가 610달러인 SPY(SPDR S&P 500 ETF) 9월 30일물 풋옵션을 목표로 하고 있음을 밝혔다.

통화 배분에도 큰 변화가 있었는데, BCA에서 캐나다 달러(CAD)와 호주 달러(AUD) 모두 과비중으로 상향 조정됐다. 이들 통화는 세계 에너지 가격이 높은 수준을 유지하면서 무역조건의 유리한 변화로 혜택을 볼 것으로 예상된다.

이 전략가는 "기본 시나리오는 전쟁의 신속한 해결로 유지된다"고 밝혔으며, 이 경우 위험자산에서 잠재적으로 격렬한 랠리가 발생할 수 있다고 전망했다. 그러나 회사는 상승하는 유가와 줄어드는 가처분 소득으로 인해 상당한 압력을 받고 있는 고가 소비재 주식에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있다.

BCA는 투자자들에게 글로벌 주식에 과비중 포지션을 유지하면서 추가 하락 위험에 대비해 컨벡스(convex, 볼록성) 상품을 활용할 것을 조언했다. 이 균형 잡힌 접근 방식은 잠재적 회복을 포착하는 동시에 포트폴리오를 "미국의 군사적 무모함"과 그에 따른 세계 에너지 비용 영향으로부터 보호하는 것을 목표로 한다.