2026년 3월 6일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) 지난 10년간 대부분의 기간 동안 투자자들은 세계 최대 기술 기업들의 지분을 소유하기 위해 과도한 가격을 지불해야 했습니다. 하지만 인공지능(AI) 열광이 회의론으로 전환되면서 이는 변화하고 있습니다.
빅테크 주식은 인공지능에 대한 급증하는 지출과 확장하는 경제에서 잘 수행되는 부문으로의 자금 이동에 대한 우려로 몇 달째 부진한 성과를 보이고 있습니다. 소위 '매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)' 거대 기업들의 지수는 10월 말 이후 6% 하락한 반면, S&P 500 지수(^GSPC)는 기본적으로 제자리걸음입니다. 이는 2023년과 2024년에 매그니피센트 세븐이 S&P 500 수익률의 3~4배를 기록했던 것과 대조적입니다.
최근 하락세 이후, 이러한 기술 거대 기업들의 많은 주식이 이제 보기 드문 평가 수준에 거래되고 있습니다. 엔비디아(NVDA)는 선행 주당순이익(PER) 약 21배에 거래되고 있으며, 이는 기본적으로 S&P 500과 동일하고 10년 평균 35배에서 하락한 수준입니다. 아마존닷컴(AMZN) 주식은 선행 PER 23배에 거래되고 있어, 지난 10년간 평균 배수 46의 절반 수준입니다. 오랫동안 이례적인 사례였던 테슬라(TSLA)를 제외하면, 알파벳(GOOG, GOOGL), 애플(AAPL), 메타 플랫폼스(META), 마이크로소프트(MSFT)를 포함한 이 그룹은 추정 이익 기준 23배에 거래되고 있으며, 이는 4월 관세 발작(tariff tantrum) 이후 가장 저렴한 수준입니다.
이러한 변화는 빠른 매출 성장, 호황적인 이익 및 지배적인 시장 지위 덕분에 해당 주식들이 S&P 500에 비해 상당한 프리미엄으로 거래되었던 수년간의 추세를 뒤집어 많은 투자자들을 놀라게 했습니다. 그러나 일부에서는 아마존과 같은 기업들이 AI를 개발하기 위해 점점 더 많은 현금을 컴퓨팅 인프라에 투자하는 것의 자연스러운 결과로 보고 있습니다.
"우리가 목격한 평가 변화는 놀랍습니다..."