2026년 3월 7일 · Unknown · financial · 출처 CNBC
투자자들은 최근 몇 년간 큰 주식 수익을 찾아 해외로 눈을 돌리고, 집중도가 높은 S&P 500을 넘어 분산 투자를 모색하면서 신흥 시장에 자금을 쏟아 부었다. 그러나 미국-이란 군사 충돌은 이러한 집중도 문제를 재조명하며, 소수 종목에 의존하는 신흥 시장 수익의 위험 수준을 부각시켰다. 이들 종목 중 상당수는 AI 호황과 연계되어 있다.
아이셰어즈 MSCI 신흥 시장 ETF(EEM)는 지난 몇 년간 그리고 2026년까지 강력한 성과를 보여왔으며, 2025년에는 29% 상승했고 올해도 소폭의 상승률을 유지하고 있다. 그러나 이 ETF의 보유 자산은 여전히 대부분 아시아에 편중되어 있으며, 중국, 한국, 인도, 대만에 대한 비중이 높아 지수 가중치의 4분의 3 이상을 차지한다. 또한 대표 상위 종목 중 상당수는 대만 반도체 제조(TSMC)와 삼성전자 등 기술주와 연관되어 있다.
글로벌 X의 ETF 회사 선임 신흥 시장 포트폴리오 매니저이자 액티브 투자팀 수석 부사장인 맬컴 도슨은 이번 주 초 CNBC 'ETF 에지'에서 "신흥 시장 내 지수를 살펴보면 여전히 약 80%가 아시아에 편중되어 있다"며 "이는 상당한 집중 위험을 초래한다"고 말했다.
전반적으로 신흥 시장 지수의 기술 섹터 가중치는 30%를 넘는다.
한국 주식은 이번 주 극심한 변동성을 경험했다. 중동 전쟁 확대로 아시아 에너지 공급에 대한 우려가 커지면서, AI 호황을 주도하는 메모리 섹터의 주요 종목들이 에너지 집약적 공정에 의존하는 상황에서 한국 시장은 수요일 역대 최악의 단일일 변동폭을 기록했다. 역대 최악의 하락 이후 한국 지수는 목요일 2008년 이후 최고의 상승률로 반등했다. 아이셰어즈 MSCI 한국 ETF(EWY)는 이번 주 여전히 약 13% 하락한 상태다.
한국 주식의 엄청난 변동성 중 일부는 최근 얼마나 강력한 성과를 냈는지, 그리고 얼마나 많은 개인 투자자들이 이들 종목 보유로 큰 수익을 봤는지와 연관되어 있다. 광범위한 신흥 시장 지수의 주요 보유 종목인 SK하이닉스는 지난해 274% 상승했으며, 삼성전자도...