2026년 3월 12일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
**주요 포인트**
- 얇아진 마진과 증가하는 부실대출 비용이 MercadoLibre 주식에 부담으로 작용했습니다.
- 전자상거래 분야의 기회와 부실대출 감소 전략이 회사에 도움이 될 수 있습니다.
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**MercadoLibre 주식 하락 배경**
최근 어려움을 겪고 있는 한때 고성장 주식이 MercadoLibre(나스닥: MELI)입니다. 이 주식은 52주 고점 대비 33% 하락했습니다. 전자상거래와 핀테크 사업에서의 도전 요인이 주식에 부담으로 작용했습니다.
이제 투자자들에게 제기되는 질문은, 이 하락이 매수 기회로 볼 수 있는지, 아니면 이 소비재주식에서 추가 매도가 있을 것을 대비해야 하는지 여부입니다.
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**MercadoLibre가 하락한 이유**
언뜻 보기에 이번 조정은 놀라울 수 있습니다. MercadoLibre는 오랫동안 라틴아메리카의 정치적, 경제적 위협을 사업 기회로 전환하는 능력 덕분에 번창해 왔습니다.
그러나 이제 그 위협들이 MercadoLibre를 따라잡은 것처럼 보입니다. 전자상거래 부문은 여러 시장에서 Amazon과 수많은 소규모 기업들의 경쟁에 직면해 있습니다. 그 결과, MercadoLibre의 2025년 영업이익률은 2024년 12.7%에서 11.1%로 하락했습니다.
핀테크 사업 측면에서는 대출 포트폴리오의 공격적 확장으로 2025년 4분기 신용 포트폴리오가 90% 증가했습니다. 하지만 이는 동시에 대손충당금의 급격한 증가로도 이어졌습니다.
이는 재무 성과에 큰 부담이 되었습니다. 2025년 290억 달러의 매출은 전년 대비 44% 증가했지만, 주로 낮아진 영업이익률과 66% 증가한 대손충당금으로 인해 20억 달러의 순이익은 겨우 5%만 증가했습니다.
**반등 가능성**
물론 문제가 즉시 사라지지는 않겠지만, 투자자들은 희망을 버려서는 안 됩니다. 전자상거래 측면에서는 라틴아메리카 경제가 개선되고...