2026년 3월 13일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
비트코인의 최악의 매도 국면은 이미 지나갔을 수 있다.
모건 크릭 캐피털 매니지먼트(Morgan Creek Capital Management) 설립자 마크 유스코(Mark Yusko)가 이번 주 코인리지(Coinage)와의 광범위한 대화에서 제기한 주장이다. 이는 트레이더들이 이란 전쟁, 유가 시장 혼란, 사모 신용(Private Credit) 우려, 그리고 월가의 손길이 암호화폐 최근 하락 배경에 있다는 점을 계속 주시하고 있는 상황에서 나온 것이다.
유스코는 "매도의 최악의 상황은 이미 발생했다고 생각한다"며 "아마도 저점은 확인한 것 같다"고 말했다.
하지만 이는 유스코가 비트코인이 바로 신고점으로 치솟을 것이라고 생각한다는 의미는 아니다. 그의 더 큰 주장은 비트코인이 여전히 불편한 과도기에 갇혀 있다는 것이다. 그의 분석 체계에서는 저평가된 상태지만, 거시적 불확실성에 짓눌려 있으며, 비트코인이 우회하려 했던 바로 그 금융 시스템에 의해 점점 더 형성되고 있다는 것이다. 그의 견해로는, 매도 압력이 완화되는 것과 동시에 더 큰 기관 시장 구조가 많은 초기 신봉자들이 예상하지 못한 방식으로 비트코인을 '길들이기' 시작하고 있다는 것이다.
유스코의 시기 판단이 중요한 이유는, 그가 몇 달 전 비트코인이 10월 이후 고점에서 내려올 때 조심할 것을 강조했기 때문이다. 현재 비트코인이 가혹한 조정(retracement) 끝에 7만 달러 선을 맴돌고 있고, 투자자들이 이게 단순 반등(dead-cat bounce)인지 아니면 바닥 형성의 초기 단계인지 판단하려는 시점에서, 그는 시장이 가격이 공정 가치(fair value) 아래로 떨어질 때 암호화폐 시장이 일반적으로 보이는 행동을 하고 있다고 주장한다.
"가격이 공정 가치보다 낮을 때 투자자는 매수한다"고 그는 말했다. "그게 우리가 하는 일이다. 그것이 우리의 임무다. 우리는 공정 가치보다 낮은 것을 산다." 유스코에 따르면, 그 과정은 이미 진행 중이다. 그럼에도 그는 즉각적인 돌파를 예상하지는 않는다. 그의 전망은 비트코인이 당분간 범위 내에서 움직이며, 여름 동안 6만 달러 초반과 8만 달러 초반 사이에서 등락하다가 더 지속적인 회복이 이루어질 것이라는 것이다.
하지만 유스코는 이번 사이클에서 비트코인이 다르게 느껴질 수 있는 더 구조적인 이유도 지적했다. 월가가 더 이상 문밖에 서 있지 않다는 점이다. 이제 그들은 시장 안에 들어와 있다.