2026년 3월 14일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
지난해 봄부터 여름 사이, 오라클(ORCL) 주가는 독립적인 창립자이자 CEO인 래리 엘리슨이 AI 경쟁에 모든 것을 걸며 거의 세 배 가까이 치솟았습니다. 스타게이트 발표, 하이퍼스케일러 파트너십, 그리고 지금이 올인할 때라는 엘리슨의 확고한 신념을 바탕으로 주가는 130달러 미만에서 346달러까지 급등했습니다. 그러나 지난 가을 이후 몇 달 동안 주가는 50% 이상 폭락했습니다.
이는 단순한 일시적인 현상에 불과한 것일까요, 노화된 테크 대기업이 AI 열풍이 정점에 달하기 전에 탑승하려는 마지막 발악일까요? 아니면 시장이 한 세대에 한 번 나오는 가장 중요한 인프라 구축에서 오라클이 진정으로 가진 우위를 오해하고 있는 걸까요? 저는 후자라고 믿습니다. 그리고 그것이 맞다면, 오라클은 오늘날 주식 시장에서 가장 좋은 비대칭 기회 중 하나일 수 있습니다.
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**강력한 실적 발표로 ORCL 주가 상승**
이번 주 초, 오라클은 어떤 기준으로 보나 탁월한 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다. 총 매출은 전년 대비 22% 증가한 172억 달러를 기록했으며, 클라우드 매출은 44% 급증하여 89억 달러에 달했습니다. AI 구축과 가장 직접적으로 연관된 부문인 클라우드 인프라 매출은 84% 성장하여 49억 달러를 기록했는데, 이는 전분기 68% 성장률에서 가속화된 수치입니다. 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 1.79달러로 21% 증가했으며, 시장의 합의 추정치를 상회했습니다. 경영진은 총 매출(유기적 기준)과 비-GAAP EPS가 모두 15년 넘게 처음으로 각각 20% 이상 성장한 분기라고 언급했습니다.
아마도 가장 놀라운 수치는 미수행 약정(Remaining Performance Obligations, RPO)일 것입니다. 이는 계약은 체결되었지만 아직 인식되지 않은 매출로, 5530억 달러로 폭증하여 전년 대비 325% 증가했으며, 전분기 대비 290억 달러 늘었습니다. 이는 회사의 2026 회계연도 예상 매출액 670억 달러를 8배 이상 초과하는 규모의 주문 잔고입니다. 경영진은 또한 2027 회계연도 매출 가이던스를 900억 달러로 상향 조정했는데, 이는 약 34% 성장을 의미하며, 불과 2년 전만 해도 오라클에게는 상상하기 어려웠던 속도입니다.
**선도적인 AI 주식들은 사랑받지 못했다**