2026년 3월 14일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 글로벌 디지털 전환의 주된 엔진이었던 소프트웨어 업계가 '에이전트형(agentic)' 인공지능(AI) 도구들이 기존 비즈니스 모델을 뒤흔들 위협에 직면하며 중대한 도전에 맞닥뜨렸습니다. 골드만삭스의 새로운 '탑 오브 마인드(Top of Mind)' 보고서에 따르면, 자율적인 소프트웨어 개발이 가능한 AI의 부상은 이 기술이 스스로를 개척한 업계를 '집어삼킬' 수 있다는 투자자들의 우려를 부채질했고, 이로 인해 소프트웨어 주식의 평가가 급격히 재조정되고 있습니다.
**방어적 해자(防禦的 垓字)와 빠른 추격자의 이점**
파괴적 변화의 위협은 현실이지만, 많은 애널리스트들은 전통적 소프트웨어의 종말에 대한 보도가 시기상조일 수 있다고 지적합니다. 전문가들 사이의 합의는 기존 소프트웨어 기업들이 적응할 중요한 시간을 벌어주는 '해자(moat)'를 보유하고 있다는 것입니다. 그들의 장점에는 기업 업무 프로세스에의 깊은 통합, 독자 모델 훈련을 위한 방대한 데이터셋, 그리고 오랜 고객 관계 등이 포함됩니다.
골드만삭스의 가브리엘라 보르게스는 "레거시 소프트웨어 기업들은 가만히 있지 않고 있습니다"라고 언급하며, "그들은 빠른 추격자(fast follower)로서 혁신하고 있습니다... 그것이 그들의 해자와 결합되면, 결국 기존 업체들이 처음부터 끝까지(소프투너츠, soup-to-nuts) 플랫폼 관점에서 더 나은 위치에 남을 수 있을 것입니다"라고 말했습니다.
대체되는 대신, 많은 레거시 기업들은 AI 역량을 기존 플랫폼에 직접 통합하고 있습니다. 그렇게 함으로써 그들은 시장 점유율을 신생 스타트업에 빼앗기지 않으면서 AI의 가치를 확보할 수 있습니다.
그러나 셀런드 파트너스의 릭 셀런드는 "해자는 기존 업체들이 적응할 시간을 벌어주지만, 이는 과거 소프트웨어 파괴 주기에서 보았듯이"라고 경고하며, "경쟁력을 유지하기 위해 얼마나 근본적인 변혁을 겪어야 하는지"라는 질문은 여전히 남아있다고 지적했습니다.
**수익 안정성과 신용 위험**
단기적으로 테크 업계의 주요 과제는 일관된 수익을 통해 주가를 안정화시키는 것입니다. 투자자들은 점점 더 선택적으로 변하며, 광범위한 소프트웨어 투자에서 벗어나 실질적인 생산성 향상을 입증할 수 있는 기업들로 이동하고 있습니다.
골드만삭스 전략가들은 강조합니다.