2026년 3월 14일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**간단 요약**
아마존(AMZN)이 세스 클라만(Seth Klarman)의 53억 달러 규모 바우포스트 그룹(Baupost Group) 포트폴리오에서 두 번째로 큰 포지션이 되었습니다. 그는 210만 주를 매입했는데, 이는 주가가 11월 사상 최고치보다 약 20% 하락한 수준에서 거래되고 있으며, 전자상거래, AWS 클라우드 독주, 광고 사업으로 막대한 자유현금흐름을 창출하고 있기 때문입니다. 클라만의 전설적인 가치 투자 접근법은 안전마진(Margin of Safety)과 지속 가능한 경쟁 우위를 최우선시합니다. 그의 아마존 투자는 최근 주가 조정 이후, 심지어 철저한 원칙을 지키는 가치 투자자들도 이 주식이 탁월한 질적 우위와 합리적인 가격이 결합된 점을 인정하고 있음을 시사합니다. 2010년에 엔비디아(NVIDIA)를 지목했던 애널리스트가 그의 상위 10대 AI 관련 주식을 공개했습니다. 여기서 무료로 확인하세요.
세스 클라만은 가치 투자의 아버지 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham)의 현대적 제자로 널리 알려진 전설적인 가치 투자자입니다. 그의 1991년 저서 '안전마진(Margin of Safety)'은 현재 아마존에서 중고본이 2,100달러에 팔릴 정도로 희귀한데, 이는 본질 가치 대비 상당한 할인율이 실수에 대한 완충 장치를 제공할 때만 주식을 매수하라는 그의 원칙을 면밀히 설명한 저서에 걸맞은 아이러니입니다.
클라만의 바우포스트 그룹은 약 53억 달러의 자산을 운용하며, 상대적으로 소수의 22개 종목에 집중 투자하고 있습니다. 4분기에 이 펀드는 단 세 개의 새로운 포지션만을 신규 진입했는데, 그 중 하나인 아마존(나스닥: AMZN)은 클라만이 210만 주 이상을 매입한 후 포트폴리오의 약 9.3%를 차지하며 즉시 두 번째로 큰 지분이 되었습니다.
**클라만의 시대를 초월한 투자 원칙**
클라만의 접근법은 철저한 원칙과 반대매매(Contrarian)로 유명합니다. 그는 '안전마진'을 요구합니다. 이는 하방 위험을 방어하면서도 상승 여전을 포착하기 위해 보수적으로 추정한 가치보다 훨씬 낮은 가격에 자산을 매수하는 것을 의미합니다. 그는 포트폴리오를 집중 관리하고, 투기를 멀리하며, 매력적인 기회가 부족할 때는 현금을 보유하는 것에 만족합니다. 많은 성장주 추종자들과 달리, 클라만은 지속 가능한 경쟁 우위, 예측 가능한 현금흐름, 그리고 시간이 지남에 따라 가치가 복리로 증가할 수 있는 사업을 찾습니다.