2026년 3월 15일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
AI 인프라 시장이 거품으로 향할 수 있다는 우려가 있습니다. AI 데이터 센터 지출 감소는 일부 기업에는 타격이 될 수 있지만, 다른 기업에는 도움이 될 수 있습니다. 따라서 Vanguard S&P 500 ETF에 정기 투자(달러 코스트 애버리징) 방식으로 접근하는 것이 가장 현명한 선택일 수 있습니다. Vanguard S&P 500 ETF보다 우리가 더 선호하는 10종목 보기 ›
인공지능(AI) 인프라에 대한 지출이 올해 새로운 고점을 기록할 것으로 예상되면서, 우리가 거품 국면으로 접어들고 있는지 의문을 제기하는 것은 당연합니다. 결국 5대 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 보유 기업)만 2026년에 AI 데이터센터에만 7,000억 달러 이상의 자본 지출(capex)을 할 계획입니다. 이는 약 24개국을 제외한 모든 국가의 국내총생산(GDP)을 넘어서는 어마어마한 금액입니다.
AI 인프라 구축이 둔화되면 S&P 500 지수의 7% 이상을 차지하는 세계 최대 기업 엔비디아(NASDAQ: NVDA)를 포함한 많은 대기업에 영향을 미칠 것입니다. 대형 클라우드 컴퓨팅 기업들은 이미 지출 계획을 지원하기 위해 채권 발행을 시작했으며, 이러한 투자가 이제 해당 기업들의 영업 현금흐름을 상회하거나 초과하기 시작함에 따라 이 지출은 결국 정점에 도달할 것입니다. 닷컴 버블을 경험한 사람이라면 다시 겪고 싶지 않은 상황일 것입니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 우리 팀이 방금 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점 기업'이라는 별명의 잘 알려지지 않은 한 기업에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 읽기 »
이미지 출처: 게티 이미지.
그러나 현재 시장은 분명 과거와는 많이 다릅니다. AI 구축의 중추인 엔비디아의 가치는 현재 매우 합리적인 수준으로, 선행 주가수익비율(P/E)이 약 22배에 거래되고 있습니다. 이는 인터넷 인프라 구축의 중추였으며 P/E 비율이 100배를 넘었던 시스코 시스템즈와는 극명한 대조를 이룹니다.
한편, 엔비디아는 퍼즐의 한 조각에 불과합니다.