2026년 3월 18일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
메가캡 기술주가 지난 몇 년간 미국 주식 시장의 지배적 투자 전략이었다는 것은 말할 필요도 없습니다. 소형주는 종종 포트폴리오 다각화 수단이자 평균 이상의 수익 잠재력을 지닌 주식으로 홍보되지만, 2021년 이후 꾸준히 하위 성과를 보여왔습니다. 소형주가 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) 대비 마지막으로 정점을 찍은 것은 약 10년 전입니다. 이 차트는 S&P 600 지수를 추종하는 iShares Core S&P 소형주 ETF(NYSEMKT: IJR)와 iShares Core S&P 500 ETF(NYSEMKT: IVV)를 사용해 이를 보여줍니다. Fundamental Chart 데이터 제공: YCharts
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이러한 추세의 핵심 동인 중 하나는 이익 성장입니다. S&P 500이 2026년 1분기 현재 예상되는 11%의 이익 성장률을 달성한다면, 이는 전년 동기 대비 이익 성장이 11분기 연속으로 양수를 기록하고, 두 자릿수 이익 성장이 6분기 연속으로 이어지는 것을 의미합니다.
그러나 S&P 600 소형주 지수는 정반대의 상황에 있었습니다. 2023년 1분기부터 2024년 2분기까지, 이 지수는 6분기 연속으로 전년 동기 대비 -10% 또는 그보다 더 나쁜 이익 성장률을 기록했습니다. 2025년 2분기에야 비로소 다시 양수로 전환되었습니다.
하지만 소형주의 성장 모멘텀은 이제 막 시작되고 있을 뿐일 수 있습니다.이미지 출처: Getty Images.
소형주 이익 성장률이 대형주를 앞지르기 직전
S&P 600이 현재 예측을 달성한다면, 올해 4분기에 전년 동기 대비 29%의 이익 성장률을 기록할 것입니다. 메가캡 기술주의 벤치마크인 나스닥-100 지수는 동 기간 동안 28%의 이익 성장률이 예상됩니다.
다시 말해, 소형주의 이익 성장률이 곧 기술 섹터의 성장률을 앞지를 수 있다는 뜻입니다.
이는 소형주의 주가 성과와 밸류에이션이 부진한 이익 성장의 결과물이었다는 점에서 중요합니다. S&P 600을 추종하는 iShares Core S&P 소형주 ETF는 주가수익비율(P/E)