2026년 3월 18일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
암호화폐 애널리스트 숀 패럴은 암호화폐 매물 폭주를 예견했습니다. 그리고 현재 비트코인이 반등하고 있지만, 펀드스트랫(Fundstrat)의 디지털 자산 전략 책임자는 아직 '모든 위험 해소'를 선언할 준비가 되지 않았습니다.
2025년을 맞이하며 패럴은 암호화폐가 직면한 위험 요인을 적극적으로 지적했습니다. 과도한 포지션, 좁아진 스프레드, 과밀한 위험 거래, 불확실한 자금 흐름, 순자산가치(NAV) 수준 또는 그 이하로 거래되는 ETF 상품들—이러한 환경은 결코 '깔끔한' 상황이 아니었습니다.
그는 채굴자들이 '앞다투어 매도하고 있다'고 설명했으며, 많은 강세론자들이 기대했던 재정 및 통화 정책적 순풍이 당분간 실현되지 않을 것이라고 지적했습니다.
패럴은 코인에이지(Coinage)와의 새 인터뷰에서 "올해 상반기 암호화폐의 위험 대비 수익률은 매우 불리했습니다"라며 "제 견해는 그 하락장은 '소유'하기 위한 것이 아니라 '임대'하기 위한 것이었다는 점입니다"라고 말했습니다.
비트코인이 6주 만에 처음으로 75,000달러를 돌파했음에도 불구하고, 패럴은 암호화폐 시장이 안정을 찾고 있더라도 광범위한 시장의 위험 요인에 대해 경계하고 있습니다.
광범위한 주식 시장이 진정한 '항복(capitulation)'을 보인 것 같지 않습니다. 현금 배분 비중이 1월과 2월에 사상 최저 수준을 기록했으며, 주요 지수는 그의 표현을 빌리자 가격 측면에서 여전히 '낙관적(sanguine)'입니다. 여기에 지정학적 위험, 100달러에 근접한 유가, 악화되는 신용 환경까지 더하면 그림은 더욱 흐려집니다.
그는 "위험 자산 시장에서 어떤 형태의 항복이 있었다고 말하기 어렵습니다"라고 말했습니다.
그는 또한 연방준비제도(Fed)를 면밀히 주시하고 있습니다. 올해 금리 인하 기대가 사실상 시장 곡선에서 제거된 상황에서, "분열된 Fed를 떠나는 파월(Fed 의장)이 당분간 노골적으로 초강력 지지를 보내는 세상을 상상하기 어렵습니다"라고 그는 말했습니다.
수요일 Fed는 최신 도트 플롯(금리 전망치)을 발표할 예정입니다. 경제 전망 요약(SEP)이 금리 인하 시기를 2027년 더 깊숙이 예상한다면, 패럴은 "이는 자산 가격에 다소 해로운 영향을 미칠 수도 있다"고 경고했습니다. 그 위에, 패럴이 지적한 덜 논의된 위험 중 하나는 스트래터지(Strategy)의 비트코인 매수가 둔화될 때 발생할 상황입니다.
패럴은 "그 수도꼭지가 잠기고 나면," "아마도 기관 투자자로부터의 수요가 생각만큼 크지 않을 수도 있음이 드러날 것"이라고 말했습니다.