2026년 3월 19일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
마이크론(MU)이 수요일 발표한 2분기 실적과 3분기 가이던스가 애널리스트 예상을 상회했습니다.
CFRA 리서치의 앤젤로 지노 선임 부사장 겸 주식 애널리스트가 마켓 도미네이션 오버타임의 조시 립턴 진행자와 함께 마이크론의 사상 최고 마진과 자본지출(CapEx) 전망을 논의하며, 메모리 반도체 시장에서 투자자가 주목해야 할 점을 짚었습니다.
비디오 대본
00:00 진행자
마이크론 실적 발표에 대한 즉각적인 분석 부탁드립니다. 이번 실적을 어떻게 평가하시나요?
00:03 애널리스트
실적이 정말 훌륭했습니다. 예상보다 약 40억 달러 가량을 크게 상회했고, 이는 당연히 이익으로도 이어졌습니다. 가이던스는 더욱 놀라웠는데요, 5월 분기(3분기) 매출이 약 330억 달러로 예상했던 것보다 약 100억 달러 가량 높습니다. 아마도 가장 중요한 수치는 5월 분기의 예상 매출 총이익률인데, 81%로 제시했죠. 저희는 약 71%를 예상하고 있었습니다.
00:27 애널리스트
그런데 시간외 거래에서 주가가 다소 조정되거나 매도 물량이 나오는 이유는, 현재 이 주식을 사실상 최고 마진 또는 그에 근접한 수준에서 매수하는 상황이기 때문일 수 있습니다. 이런 수준의 마진이 가시적인 미래에 지속되기는 어려울 테니까요. 하지만 그렇다고 기업의 기본적 여건이 더 이상 개선되지 않는다는 의미는 아닙니다.
00:50 진행자
왜 최고 마진에 도달했을 가능성이 있다고 보시나요? 그 근거는 무엇인가요?
00:53 애널리스트
매출 총이익률 측면에서 보면, 81%라는 수치는 지속 가능해 보이지 않습니다. 마이크론과 같은 메모리 기업의 과거 최고 호황기 사이클을 보면, 매출 총이익률이 50% 대였죠.
01:05 애널리스트
데이터 센터 측면에서 무슨 일이 일어나고 있고, 고대역폭 메모리(HBM)는 어떤 상황인지 봐야 합니다. HBM은 지금까지 만들어진 제품 중 가장 복잡한 제품입니다.