2026년 3월 19일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[연방준비제도]
더글러스 리싱
전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 스태그플레이션 우려를 부추기면서, 블리크포인트 BFG 웰스 파트너스의 피터 부크바 최고투자책임자(CIO)는 중앙은행의 금리 결정과 제롬 파월 의장의 기자회견 이후 수요일 "현 시점에서 '석유가 새로운 연준 의장' 역할을 하고 있다"고 농담조로 말했다.
파월 의장은 그런 표현을 직접 사용하지는 않았지만, 에너지 가격 상승이 단기적으로 전체 인플레이션을 끌어올릴 것이며, 중동 분쟁의 경제적 영향이 얼마나 멀리 퍼지고 얼마나 오래 지속될지에 대해 연준이 아직 명확한 판단을 내리지 못했다고 인정했다.
이로 인해 중앙은행은 시장의 예상대로 정책금리를 3.50%~3.75%로 동결하고, 올해 기준금리를 0.25%포인트 인하할 것이라는 중간값 전망[https://seekingalpha.com/news/4565958-fed-continues-to-see-a-quarter-point-rate-cut-in-2026---march-dot-plot]을 유지했다.
파월 의장은 기자회견에서 단기 인플레이션 기대치가 유가와 함께 상승한 반면, 장기 기대치는 대체로 안정적으로 유지되고 있다고 말했다. 그는 "유가 충격을 극복하는 것은 장기 암묵적 인플레이션이 안정적으로 유지될 때만 가능하다"고 지적했다.
그러나 그는 "중동 분쟁이 경제에 미칠 잠재적 영향의 범위와 지속 기간을 알기에는 아직 이르다"고 덧붙였다.
파월 의장은 "유가 충격의 순 효과는 지출에 대한 하방 압력과 인플레이션에 대한 상방 압력이 될 것"이라고 말했다.
석유가 헤드라인을 장식하고 있지만, 파월 의장은 그것이 유일한 요인이 아님을 분명히 했다. 관세는 여전히 재화 인플레이션을 부추기고 있으며, 서비스 가격은 완고하게 높은 수준을 유지하고 있어, 연준이 직면한 인플레이션 문제는 원유 문제보다 더 광범위하다.
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