JP모건, 헬륨 가격 회복에 힘입어 에어 프로덕츠 앤드 케미컬스 주식 등급 상향 조정

2026년 3월 21일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- JP모건이 에어프로덕츠 앤드 케미컬스(APD)의 투자 등급을 '오버웨이트'(Overweight)로 상향 조정했다. 동종 업계 대비 더 안정적인 실적과 최근 지정학적 불안으로 인한 헬륨 가격의 잠재적 회복세를 근거로 제시했다.

증권사는 경제 성장 둔화, 높은 인플레이션, 상승하는 금리라는 환경에서도 해당 기업의 실적 예측 가능성을 고려할 때 상대적으로 우월한 성과를 낼 수 있는 위치에 있다고 분석했다.

에어프로덕츠의 실적은 헬륨 가격 하락과 공급 과잉으로 부진했으나, JP모건은 호르무즈 해협 폐쇄와 카타르의 주요 글로벌 공급 허브인 라스 라판 에너지 단지 공격과 관련된 차질 이후 가격이 상승세로 돌아서고 있다고 지적했다.

은행은 이러한 변화가 2026 회계연도 헬륨 부문의 실적 부담을 줄이고 수익성 회복을 지원할 것으로 전망했다. 현재 헬륨이 EBITDA에 미치는 영향은 약 1억 2천만 달러로, 기업이 이전에 추정한 약 1억 5천만 달러보다 작을 것으로 예상된다.

JP모건은 또한 높은 유가가 화학 및 정유 부문 수요를 증가시켜 북미 지역에서 더 강한 물량 증가를 이끌 것이라고 덧붙였다. 해당 부문들은 에어프로덕츠 매출의 약 40~50%를 차지한다.

이 기업의 비즈니스 모델은 원자재 비용을 전가하는 장기 현장 계약에 매출의 약 절반이 연결되어 있어 비용 압력으로부터 어느 정도 보호 장치를 제공한다.

JP모건은 2026 회계연도 주당순이익(EPS)을 전년 대비 약 8.5% 증가한 13.05달러로 전망했으며, 네옴(NEOM) 프로젝트를 제외하면 순부채 대 EBITDA 비율이 약 2.3배로 재무 건전성은 여전히 탄탄하다고 평가했다.

증권사는 목표주가를 310달러로 설정하며, 해당 주식이 업계 선두 기업인 린데(Linde plc) 대비 역사적 범위보다 더 큰 할인율로 거래되고 있어 실적 안정화에 따른 재평가 여지가 있다고 설명했다.