2026년 3월 24일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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이란 관련 긴장이 시장에 파문을 일으키면서 투자자들은 2022년 투자 전략을 다시 꺼내 들고 있으며, 주식 거래 방식을 바꿀 수 있는 인플레이션 충격 위험에 주목하고 있습니다. 최근 원유 및 천연가스 가격 상승이 공급망에 영향을 미치면서 에너지 외부로 비용 압력이 확대될 가능성을 높이고 인공지능(AI)과 같은 개별 주식 테마에서 관심을 돌리고 있습니다. 이러한 변화는 개별 주식과 S&P 500(SPY) 간 변동성 프리미엄을 축소하는 동시에 주식 간 상관관계가 높아지면서 거래량에도 부담을 주고 있는 것으로 보입니다.
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지금까지 시장 행태는 과거 지정학적 충격에 비해 상대적으로 억제된 상태를 유지하고 있습니다. 올해 VIX는 30 아래를 유지하고 있는데, 이는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 여러 차례 30을 넘어섰고 연방준비제도(Fed)의 금리 인상과 맞물려 S&P 500이 19% 하락했던 시기와 대비됩니다. 전략가들은 현재 상황이 다르게 전개되어 급격한 등락 후 빠른 반전보다는 변동성의 기준선 자체가 높아질 가능성이 있다고 제안합니다. 동시에 Cboe 스큐 지수는 최근 세션에서 완화되었는데, 이는 하락 움직임이 제한적이면서 헤지 포지션이 정리된 것을 반영한 것일 수 있습니다.
시장 전반의 포지셔닝을 보면 투자자들이 아직 변동성 중심 거래에 완전히 뛰어들지 않은 것으로 나타납니다. 변동성 공매도 전략으로의 광범위한 전환이 거의 없어, 시장 참여자들이 현재 이란에 의한 변동성 기회를 현금화할 시점이라고 확신하지 못할 수 있음을 시사합니다. 종가 변동성은 여전히 억제된 상태이지만 일중 등락폭은 커지고 있어, 옵션 딜러 흐름보다는 여전히 거시적 헤드라인에 더 크게 움직이는 시장을 가리킵니다. 일부 투자자들은 지수 변동성 매수와 개별 주식 간 변동성 확대를 선호하는 모습입니다.