2026년 3월 24일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 미국의 투자은행인 뱅크오브아메리카(BofA)가 오라클에 대한 애널리시스 커버리지를 '매수'(Buy)로 재개하며 목표주가를 200달러로 제시했다. 이는 인공지능(AI) 인프라와 클라우드 서비스에 대한 수요 가속화와 함께 대규모의 장기 계약 백로그를 근거로 한 것이다. 이 목표주가는 현재 수준 대비 약 30% 상승 여력을 시사한다.
탈 리아니(Tal Liani) 애널리스트를 포함한 분석팀은 오라클을 "AI 인프라와 클라우드에 올인하는 거대 기업"이라고 묘사했다. 그들은 매수 평가 재개가 "오라클의 전환에 따른 시기, 집중도, 자본 요구 사항과 AI 인프라 수요 가속화에 대한 균형 잡힌 시각을 반영한다"고 설명했다.
투자 논리의 핵심 부분은 오라클의 5,530억 달러 규모의 잔여 성과 의무(RPO)다. 이는 장기적인 AI 훈련 및 클라우드 인프라 약정과 연계되어 있다.
애널리스트들은 이 백로그가 "의미 있는 성장 기회에 대한 확실한 가시성을 제공한다"고 평가하면서도, 회사가 생산 능력을 확장하고 계약을 매출로 전환하는 과정에서 실행력이 중요할 것이라고 지적했다.
뱅크오브아메리카는 전망을 형성하는 세 가지 핵심 논쟁점을 제시했는데, 첫 번째는 매출 전환 시기다. RPO의 57% 이상이 3년을 초과하는 기간에, 약 22%는 5년을 초과하는 기간에 예정되어 있어 데이터센터 준비, GPU 공급, 파트너 실행에 대한 의존도가 높아진다.
고객 집중도가 또 다른 논쟁점이다. 백로그의 상당 부분이 오픈AI(OpenAI)를 포함한 소수의 AI 개발사와 연결되어 있다.
마지막으로, BofA는 오라클이 하이퍼스케일 수준으로 투자를 확대하면서 나타나는 전략의 자본 집약성을 강조했다.
BofA는 오라클의 자본 지출(Capex)이 2026 회계연도(FY26)에 약 500억 달러에 달하고 FY29까지 계속 증가할 것으로 예상하며, 동 기간 동안 자유 현금 흐름은 마이너스를 유지할 것으로 전망해 외부 자금 조달에 대한 지속적인 접근이 필요할 것이라고 내다봤다.
그러나 애널리스트들은 "선행 투자는 혁신적인 기술 변화 주기 동안 일반적인 현상이므로, 우리는 투자 주기를 넘어선 성과에 주목한다"고 설명했다.
이러한 요소들에도 불구하고, BofA는 기대치가 이미...