2026년 3월 24일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
아폴로의 프라이빗 크레딗 베팅, 진땀 흘리기 시작하다 - 모비
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피치(Fitch)가 프라이빗 크레딗 포트폴리오의 연체율이 2024년 8.1%로 사상 최고를 기록했으며 2025년에는 9.2%까지 오를 것이라고 지적한 이후, 이 업계는 무언가가 깨지기를 기다리는 슬로우 모션 스트레스 테스트 상태였습니다.
월요일 밤, 아폴로가 그 방아쇠를 당겼습니다.
로이터와 CNBC에 따르면, 아폴로의 150억 달러 규모 프라이빗 크레딗 펀드인 '아폴로 부채 솔루션 BDC(Apollo Debt Solutions BDC)'는 1분기 동안 투자자들이 발행주식의 11.2%를 환매하려 시도한 후, 이번 분기에는 환매 요청의 약 45%만 충족할 예정입니다. 이는 해당 펀드의 분기별 한도인 5%의 두 배가 넘는 수치입니다. 아폴로(APO) 주가는 110.45달러에 마감하며 당일 1.4% 하락했습니다.
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아폴로는 나름의 설명을 내놓았습니다. 사실, 여러 가지 설명이죠. 제출 서류에는 "시장 변동성 확대", "자산군으로서 프라이빗 크레딗에 대한 심사 강화", "상품 유동성 메커니즘에 대한 의문", 그리고 "기술 혁신이 다양한 비즈니스 모델에 미치는 영향에 대한 우려"가 언급되었습니다. 마지막 이유는 "우리의 소프트웨어 대출자들이 문제에 처했을 수 있다"는 사실을 외교적으로 감싸는 무거운 임무를 수행하고 있습니다.
함축된 의미를 읽어내는 건 어렵지 않습니다. 아폴로가 단일 분기에 환매 한도의 두 배를 처리해야 할 때, 투자자들은 분명한 메시지를 보내는 겁니다. 아마도 그들은 평가를 신뢰하지 않거나, 기초 대출의 가치가 아폴로가 주장하는 것보다 낮다고 생각하거나, AI가 모든 문제를 해결해 줄 것처럼 여겨졌던 시기에 높은 금리로 많은 부채를 진 차입자들이 이제 그렇지 않다는 사실을 깨닫고 있을 수 있습니다. 아폴로는 누구도 인정하고 싶지 않지만 그 현실에 가장 가까이 다가섰을지도 모릅니다. 이란 정세 불안, 광범위한 시장 붕괴 우려, 그리고 프라이빗 크레딗 호황이 얼마나 지속될 수 있을지에 대한 일반적인 불안감도 모두 영향을 미쳤습니다.
아폴로는 프라이빗 크레딗이 공개 시장의 변동성 없이 수익률을 제공할 수 있다는 약속 위에 150억 달러 규모의 펀드를 구축했습니다. 지금, 자사 투자자들은 환매 요청이라는 투표로 그 의견을 표명하고 있습니다.
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