2026년 3월 26일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
서클(뉴욕증권거래소: CRCL)의 주가는 3월 24일 미국 클래리티법(Clarity Act) 최신 상원 초안에 스테이블코인 수익률을 완전히 금지하는 조항이 제안된 후 20% 급락했습니다. 이번 업데이트가 왜 서클 투자자들을 불안하게 만들었는지, 그리고 이 잠재적 금지 조치가 서클의 장기 성장에 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지 살펴보겠습니다.
스테이블코인 수익률이 서클에 중요한 이유는 무엇일까요?
서클은 미국 달러에 고정되고 규제된 금융 기관이 보관하는 현금 및 미국 국채로 뒷받침되는 스테이블코인인 USD 코인(암호화폐: USDC)을 발행합니다. 이는 테더(Tether)에 이어 세계에서 두 번째로 가치가 높은 스테이블코인입니다.
스테이블코인은 기존 은행 간 송금보다 더 빠르고 저렴한 비율로 국경 간 거래를 결제하는 데 사용될 수 있습니다. 비자(Visa)와 인튜이트(Intuit)와 같은 기업들은 이미 금융 거래를 가속화하기 위해 자사 플랫폼에 USD 코인을 통합해 왔습니다. 또한 스테이블코인은 초인플레이션과 통화 평가절하 문제가 있는 국가의 사람들이 실제 미국 달러를 구매하지 않고도 저축을 보존하는 쉬운 방법이기도 합니다.
스테이블코인은 중앙 집중식 거래소와 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 스테이킹(잠금)되어 달러 기반 저축 계좌보다 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 이러한 강점으로 인해 스테이블코인은 미국 달러와 전통적인 은행에 위협이 되고 있습니다.
서클은 대부분의 이익을 준비금 이자 수익, 즉 자체 준비금(USD 코인을 뒷받침하기 위해 보유)에 예치된 은행 예금과 단기 국채에서 얻는 이자에서 창출합니다. 지속적인 성장을 위해서는 시장의 USD 코인에 대한 수요가 계속 증가해야 합니다.
이러한 수요를 충족시키기 위해 서클은 더 많은 USD 코인을 발행하기 위해 준비금을 늘릴 것이며, 이로 인해 준비금 이자 수익이 증가할 것입니다. 그러나 수요가 주춤하면 매출과 이익이 감소할 것입니다. 만약 미국 정부가 모든 스테이블코인 수익률을 금지한다면—아마도 전통적인 은행을 보호하기 위한 목적일 것입니다—