2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[미국 국기가 그려진 프로세서, 마더보드 위의 CPU(중앙처리장치) 또는 GPU 마이크로칩. 미중 기술 전쟁의 최신 부수적 피해로 미국 기업들이 등장. 미국, AI 칩 대중 판매 차단.]
윌리엄 포터
슈퍼 마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer, SMCI) 주가는 이달 들어 급락했습니다. 공동 창립자인 예시엔 "월리" 리우(Yih-Shyan "Wally" Liaw)를 포함해 회사와 관련된 세 명이 미국의 AI 기술을 중국으로 밀수하는 것을 도운 혐의로 연방 기소를 당했다는 소식이 전해지면서입니다.
우리는 시킹알파 애널리스트인 테키(The Techie)와 제임스 포드(James Foord)에게 이 AI 인프라 기업과 그 주식의 앞날에 대한 견해를 물었습니다.
**테키:** 기소 소식이 주가에 강타를 가했지만, 기소된 개인들은 더 이상 회사의 일상 운영에 적극적으로 관여하지 않고 있으며, SMCI 자체는 피고인으로 지명되지 않았습니다. 이는 시장의 초기 33% 급락이라는 공포 반응이 시사하는 것보다 더 중요한 점입니다.
제가 지금 주시하는 것은 하이퍼스케일러와 기업 고객들이 규제상의 경계심에서 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)를 조용히 벗어나 다양화를 시작할지, 아니면 AI 인프라 공급자를 교체하는 데 따르는 순수한 비용과 복잡성 때문에 그들이 현재 상태에 묶여 있을지 여부입니다.
제 전망과 무관하지 않은 사실은, 주가가 악재가 거의 완전히 반영된 수준에 도달했다는 점입니다. 이 수준에서는 고객들이 남아준다면, SMCI는 매우 저렴한 AI 인프라 성장 주식이 됩니다.
더 큰 위험은 또 다른 불똥이 튀는 것이 아니라, 바로 시간입니다. SMCI가 법적 불확실성 속에서 보내는 매 분기는 델(Dell)과 같은 경쟁사들이 그 고객 관계를 조금씩 잠식해 갈 수 있는 시간입니다.