2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
반도체 주식이 압력을 받고 있습니다. 지난 한 달 동안 iShares 반도체 ETF(SOXX)가 추적하는 섹터는 약 10% 하락했는데, 이는 투자자들이 가치 평가, 수요 동향, 그리고 최근 상승세의 지속 가능성에 대해 조심스러워지면서 나타난 현상입니다.
3월 24일, 알파벳(구글)은 새로운 압축 방법인 터보퀀트(TurboQuant)를 공개했는데, 이는 AI 모델 실행에 필요한 메모리 양을 6분의 1로 줄일 수 있어 메모리 관련 기업 주식의 매도세를 불러왔습니다. 이 소식 이후 며칠 동안 마이크론(MU)과 샌디스크(SNDK)는 10% 이상 하락했습니다.
이들 주식의 최근 조정은 더 큰 하락세의 시작처럼 보일 수 있습니다. 하지만 모건 스탠리는 그렇지 않다고 말합니다. 회사의 분석 내용은 다음과 같습니다.
**메모리가 이제 AI 성장의 병목 현상이 되었습니다**
지난 2년간 투자자들은 엔비디아와 같은 기업의 GPU를 AI 성장의 주요 동력으로 집중해왔습니다. 이는 여전히 사실입니다. 하지만 이제 메모리가 제한 요소가 되었습니다.
3월 26일 TheStreet에 보낸 리서치 노트에서 모건 스탠리는 정상적인 주기에서 매도세는 투자자들이 정체된 현물 가격, 증가하는 자본 지출, 생산성 향상에 대한 우려로 이익을 실현하는 것을 반영한다고 주장합니다.
"하지만 이것은 정상과는 거리가 멉니다"라고 애널리스트들은 말했습니다. "메모리는 AI 구축(그리고 에이전트형 CPU 구축)의 병목 현상, 점점 더 주요한 병목 현상이며, 이는 지속될 것으로 보입니다."
마이크론 주식은 이번 주 하락에도 불구하고 연초 대비 25% 상승했으며, 3월 27일 357달러에 거래를 마쳤습니다. 게티 이미지·게티 이미지
"우리는 최근의 매도세를 지속 가능성에 대한 우려(자본 지출, 수요 파괴, 생산성 등)가 건강하게 가격에 반영된 것으로 봅니다"라고 애널리스트들은 썼습니다.
그들은 또한 메모리 기업들의 강세가 "시장이 생각하는 것보다 더 지속적이며, 메모리 공급이 AI의 제한 요소로 남아 있을 것"이라고 덧붙였습니다.
모건 스탠리는 메모리 관련 기업인 마이크론과 샌디스크에 대해 오버웨이트(Overweight) 등급을 유지하며, 각각 목표 주가를 520달러와 690달러로 설정했습니다.
**구글의 터보퀀트는 어떻게 될까요?**
모건 스탠리는 구글의 터보퀀트가 투자자들이 생각하는 효과를 내지 못한다고 말합니다.
이 회사는 해당 감소 효과가 오직...