2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
많은 포장 식품 기업들과 마찬가지로 제너럴 밀스(NYSE: GIS)의 주가도 수년 만의 최저치로 폭락했습니다. 이 표현을 가볍게 쓰는 것은 아니지만, 이번 경우에는 적절합니다. 지난 1년간 주가는 36.7% 하락했으며, 지난 10년간 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)이 222% 상승한 것과 비교할 때 40%나 떨어졌습니다.
이러한 매도세와 완만한 배당금 인상이 맞물려 제너럴 밀스의 배당 수익률은 6.6%까지 올랐습니다. 참고로 대표적인 필수 소비재 배당주인 코카콜라와 펩시코의 배당 수익률은 각각 2.8%, 3.8%입니다.
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제너럴 밀스의 매도세가 악화된 이유와 이 가치주가 지금 확신을 가지고 매수해야 할 이유는 다음과 같습니다. 이미지 출처: 게티 이미지.
둔화 속도가 가속화 중
제너럴 밀스는 2026 회계연도(5월 말 종료)의 조정 주당순이익(EPS)이 16~20% 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 2025 회계연도 조정 EPS 7% 감소에 이은 매우 달갑지 않은 앙코르입니다.
인플레이션 압력이 제너럴 밀스의 마진을 잠식하고 있으며, 회사는 판매량과 가격 인상을 통해 이러한 비용 상승을 상쇄하지 못하고 있습니다. 게다가 최근 분기 실적에는 유가 상승이 반영되지 않았는데, 이는 가계 부담을 더욱 가중시키는 또 다른 인플레이션 요인입니다.
투자자들은 자유재와 서비스처럼 소비자가 필요로 하지 않는 제품을 판매하는 소비자 대면 기업들에 대해 부정적인 시각을 보이고 있습니다. 그러나 냉동 피자와 가공 간식도 치약이나 세제만큼 필수적이지 않다고 보는 일부 투자자들 때문에 포장 식품 업종 전체가 이러한 부정적 정서에 휩싸였습니다.
일리는 있습니다. 하지만 제너럴 밀스가 불공정하게 처벌받고 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다.
제너럴 밀스는 적응 중
제너럴 밀스에는 토티노스(Totino's)와 같은 일부 가공 브랜드가 있으며, 회사는 3월 실적 발표에서 이를 명시적으로 약점 영역으로 지적했습니다.