2026년 3월 30일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**인베스팅닷컴** -- 인공지능(AI)의 중개 역할 제거(디스인터미데이션)에 대한 우려가 부분적으로 작용한 매도세로 인터넷 기업들의 기업 가치가 저점을 기록했지만, 제프리스 애널리스트들은 이러한 비관론이 지나치다고 보고 있습니다.
애널리스트 존 콜란투오니는 "최근 흐름은 인터넷 산업이 AI 수혜자로 진화하고 있음을 시사하며, 이는 최근의 매도세를 매수 기회로 전환시킨다"고 주장했습니다.
제프리스에 따르면, 인터넷 주식은 올해 약 30% 하락했으며 현재 S&P500 대비 "사상 최대인 30% 할인된 수준"에서 거래되고 있습니다. 또한 주가배수는 '22년 최고점 대비 "70% 낮은" 수준이라고 덧붙였습니다.
이 투자은행은 오픈AI가 소비자 대상 제품에서 벗어나고 직접 결제 서비스 확장 야심을 축소한 점, 구글이 계속해서 참조 출처(referral source)로 남겠다고 공언한 점 등 여러 변화를 근거로, 대형 인터넷 플랫폼들이 결국 대체되기보다는 오히려 혜택을 볼 것이라고 봅니다.
이러한 배경에서 제프리스는 익스피디어 그룹의 투자 의견을 '매수(Buy)'로 상향 조정하며, 시장에서 제대로 평가받지 못하고 있다고 보는 'EPS 알고리즘'을 강조했습니다.
제프리스는 "높은 한자리 수 퍼센트(HSD%+)의 숙박 예약 성장", 마진 확대, 자사주 매입을 바탕으로 향후 3년 이상 20% 이상의 이익 성장을 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 익스피디어의 선행 주가수익비율(P/E)은 여전히 "인터넷 업종 평균 대비 약 40% 낮은" 수준이라고 지적했습니다.
제프리스는 또한 인스타카트의 투자 의견도 '매수(Buy)'로 상향 조정하며, "제대로 평가받지 못한 성장 엔진"을 근거로 제시했습니다. 이 회사는 총 거래액(GTV) 가속화, 파트너십, 기업 수요, 해외 확장에 힘입어 향후 5년 이상 최소 중간-10%대(mid-teens)의 EPS 성장을 전망하고 있습니다.
제프리스는 인스타카트(CART)의 기업 가치가 인터넷 업종 평균 대비 25% 낮으며, 성장이 재가속화되고 있음에도 불구하고 "사상 최저 수준 근처에 머물러 있다"고 주장합니다.
제프리스는 이러한 역학이 AI가 위협이 아닌 순풍이 되어감에 따라 "매력적인 진입점"을 만들고 있다고 밝혔습니다.
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