2026년 3월 31일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
지난 3~4년간 잠자고 있던 '채권 감시단'이 도널드 트럼프 대통령의 이란 전쟁으로 다시 움직이기 시작했다.
이제 그들은 워싱턴에서 런던, 프랑크푸르트에 이르기까지 국채 수익률을 재조정하며 인플레이션에 대한 인지된 관대함에 대해 정부와 중앙은행을 처벌하고, 2026년 금리 전망에 대한 전면적인 재고를 촉구하고 있다.
현재 핵심 질문은 이렇다: 채권 감시단이 또다시 옳은 것인가, 아니면 채권 시장이 결코 오지 않을 강경한 충격을 예상하며 지나치게 반응한 것인가?
**채권 감시단이란?**
이 용어는 1980년대 야르데니 리서치의 사장 겸 최고 투자 전략가인 경제학자 에드 야르데니가 만든 것으로, 중앙은행이나 정부가 인플레이션이나 지출에 대해 너무 느슨하다고 판단할 때 국채를 매도(수익률 상승으로 이어짐)하여 재정 및 통화 규율을 강제하는 채권 시장 투자자들을 지칭한다.
이들을 시장의 자칭 '인플레이션 경찰'로 생각하면 된다. 그들이 동원되면 정부부터 기업, 모기지를 가진 가정에 이르기까지 모든 이의 차입 비용이 상승한다.
야르데니는 지난 월요일 최신 모닝 브리핑에서 감시단이 이란 전쟁의 인플레이션 결과와 국방 지출을 지원하기 위해 필요한 더 큰 정부 적자 모두에 대비해 동원되고 있음을 확인했다.
하루 약 2,000만 배럴의 원유와 전 세계 액화천연가스(LNG) 거래의 약 5분의 1이 흐르는 호르무즈 해협은 사실상 모든 상선에 대해 폐쇄된 상태다.
야르데니는 그 결과 "역대 최악의 글로벌 에너지 충격"이 발생했다고 썼다.
야르데니 리서치는 이달 초 미국 경기 침체와 주식 시장의 베어마켓 가능성을 기존 20%에서 35%로 상향 조정했다.