2026년 3월 31일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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신용 시장의 위험 감수 성향이 약화되기 시작했을 수 있습니다. JP모건 체이스(JPMorgan Chase & Co., NYSE:JPM)가 매티브 홀딩스(Mativ Holdings Inc., NYSE:MATV)를 위한 5억 달러 규모의 레버리지론(차입금 대출)을 올해 가장 큰 할인율 중 하나로 주도하며 매각했는데, 이는 변동성이 커지면서 투자자들이 더 많은 보호를 요구하고 있음을 시사합니다. 관계자에 따르면, 기존 부채를 재융자하기 위한 이 대출은 액면가 대비 95센트(95% 가격)에 기준금리 대비 4.5%포인트의 스프레드(spread, 가산금리)로 가격이 책정되었습니다. 올해 들어 미국 레버리지론 중 이보다 더 큰 할인율로 가격이 책정된 경우는 단 두 건에 불과하며, 이는 시장이 더 까다로워지고 있을 수 있음을 보여줍니다.
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이러한 변화는 더 취약한 거시경제적 배경 속에서 일어나고 있는 것으로 보입니다. 이란 전쟁을 포함한 지정학적 긴장과 인공지능(AI)이 경제 일부에 미칠 영향에 대한 불확실성은 위험한 기업 신용에 대한 수요를 압박하고 있는 것으로 보입니다. 차입자들은 투자자에게 더 유리한 조건을 제시하며 대응하고 있는 반면, 일부 거래는 신디케이션(syndication, 공동인수)에서 완전히 철회되기도 했습니다. 더 큰 규모의 거래조차도 압력을 받고 있습니다. JP모건은 또한 클레이튼 듀빌리어 앤드 라이스(Clayton, Dubilier & Rice LLC)의 실드 에어(Sealed Air Corp.) 인수를 지원하는 72억 달러 규모의 부채 패키지 가격을 조정했는데, 이는 대출 기관들이 올해 초보다 유연성이 떨어졌을 수 있음을 시사합니다.
매티브에게 이러한 환경은 이미 복잡한 상황을 더욱 악화시키고 있습니다. 해저 케이블 테이프에서 의료용 접착제에 이르기까지 다양한 분야에 사용되는 소재를 생산하는 이 회사는 부채 부담이 가중된 상황을 관리해 오면서, 슈루티 싱갈(Shruti Singhal) CEO가 말한 산업 부문 일부의 수요 부진 문제도 처리해야 했습니다. 광범위한 신용 시장이 큰 도움이 될 것 같지는 않습니다. JP모건은 최근 일렉트로닉 아츠(Electronic Arts Inc.) 인수 관련 자금 조달과 연계된 정크 등급(junk-rated, 투기등급) 부채를 약 220억 달러 가까이 배분하는 데 도움을 주었습니다.