2026년 3월 31일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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금(GLD)의 반등은 명확한 돌파보다는 포지션 재조정에 가까워 보이며, 거시경제와 지정학적 요인이 상반된 방향으로 작용하고 있습니다. 금괴는 제롬 파월 연방준비제도 의장이 연준이 여전히 관망 태도를 유지하고 있음을 시사한 후 두 번째 세션 동안 상승을 이어가며 2.4%까지 오른 뒤 온스당 4,560달러 수준으로 다소 하락했습니다. 이러한 어조 변화와 국채 수익률 하락은 금 보유의 기회비용을 낮추는 것으로 보여 단기적인 지지 요인으로 작용했습니다. 동시에, 도널드 트럼프 전 대통령이 호르무즈 해협을 재개방하지 않고도 이란에 대한 미국의 군사 작전을 종료할 의사가 있다는 보도는 주요 해상 운송 경로가 여전히 차단된 가운데 분쟁의 잠재적 해결 가능성을 제시했습니다.
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그럼에도 불구하고, 기저 금리 논리는 완전히 전환되지 않았습니다. 시장은 연말까지 기준금리 인하가 1회 미만으로 예상하고 있으며, 수익률 곡선은 여전히 가파른 상태로, 투자자들이 아직 경기 침체 시나리오를 완전히 수용하지 않았음을 시사합니다. 높은 에너지 가격과 연계된 인플레이션 압력은 정책 경로를 계속해서 복잡하게 만들고 있으며, 이러한 긴장감은 금의 추가 상승폭을 제한할 수 있습니다. 분석가들은 낮아진 수익률이 전술적 지지를 제공하고 있지만, 광범위한 유동성 조건과 긴축적인 금융 환경이 상승 가능성을 제한할 수 있다고 지적합니다. 금은 여전히 월간 약 13% 하락할 것으로 예상되며, 이는 최근 반등에도 불구하고 시장 심리가 얼마나 취약한 상태인지를 강조합니다.
지정학적 신호는 방향성을 명확히 하는 데 거의 도움이 되지 않고 있습니다. 미국은 이란의 인프라에 대한 잠재적 공격을 포함한 확전을 계속해서 위협하는 반면, 테헤란은 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 대한 요금 부과를 추진하고 홍해 해상 운송 재차 차단을 촉구하고 있습니다. 두바이 근처 쿠웨이트 원유 운반선에 대한 공격은 불확실성을 더했습니다. 시장은 실질적인 근본 요인보다는 헤드라인에 반응하며 움직이는 것으로 보입니다.