2026년 4월 1일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**간단 요약**
금은 역사적으로 지정학적 위기 시 강세를 보였음에도 불구하고 이번 이란 전쟁 동안 부진한 성과를 보였습니다. 모멘텀 투자자들이 빠져나가면서 금은 상승분을 반납했고, 금의 S&P 500 대비 베타는 0.70로 5년 이상 만에 최고 수준까지 상승하여 주식 시장 하락과의 상관관계가 점점 더 높아지고 있습니다. 현재 분쟁 속에서 비트코인과 석유 및 가스 같은 상품(커모디티)이 금보다 더 효과적인 포트폴리오 헤지 수단으로 부상하고 있으며, 비트코인은 시장 전체가 공포에 휩싸인 가운데도 놀랍게도 68,000달러 근처에서 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 최근 한 연구에 따르면 단 한 가지 습관이 미국인들의 퇴직 저축액을 두 배로 늘리고 퇴직을 꿈에서 현실로 바꿨다고 합니다. 자세히 보기.
금은 지정학적 불안이 고조될 때 빛을 발하는 경향이 있지만, 이번에는 그렇지 않았습니다. 반짝이는 노란 금속은 큰 타격을 입어 이란 전쟁 한가운데서 지난해의 상승분 상당 부분을 반납했습니다. 물론, 금이 전쟁 시기에는 훌륭한 투자처가 되는 경향이 있고(적어도 역사적으로는), 다른 환경에서는 효과적인 인플레이션 헤지 수단 역할을 한다고 해서, 미래의 블랙 스완(Black Swan, 예측 불가능한 사건)이 발생할 때 제 역할을 잘 수행할 것(혹은 아예 수행할 것)이 보장된다는 의미는 아닙니다.
어쨌든, 금의 부진한 성과는 작년(2025년)의 과열된 상승세(소위 "통화 가치 하락(debasement)" 트레이드를 비롯한 여러 강세 요인에 힘입은) 이후 올해 들어서면서 이미 준비된 상황처럼 보였습니다. 이제 모멘텀 투자자들이 손을 떼고 금이 혼란에 대한 헤지 수단으로서의 적합성이 다시 의문시되면서, 아마도 이번 조정장을 매수할 시점일지도 모릅니다. 결국 금은 조정이 필요했고, 이제 조정이 왔으니 투자자들은 이 자산을 꺼리지 않을 수도 있습니다.
물론, 상품(커모디티)의 바닥을 맞추기는 어렵습니다. 화요일의 반등(시장과 함께한)이 고무적이었지만, 최근 금과 주식 시장 간의 상관관계가 우려의 원인이 될 수 있다고 생각합니다. 특히 주식 시장 조정이 본격화될 경우 금이 더 많은 부담을 지기를 바라는 투자자들에게는 더욱 그렇습니다.