자산운용사: 모건스탠리, 1분기 실적 전망에 하락 위험 전망

2026년 4월 2일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- 모건스탠리가 4월 중순 시작되는 1분기 실적 시즌을 앞두고 전통 자산운용사들에 대한 신중한 접근을 촉구하며 이들 그룹의 예상치를 하향 조정하고, 최근의 우월한 실적이 평가절하 취약성으로 이어질 수 있다고 경고했다.

애널리스트 마이클 사이프리스는 1분기 주당순이익(EPS) 예상치를 평균 0.7% 낮춰 자신의 예측이 컨센서스보다 약 1.2% 높은 수준이 되도록 했으며, 2026년과 2027년 연간 EPS 예상치도 각각 3%씩 하향 조정했다.

이 수치들이 현재 대체로 컨센서스와 비슷한 수준에 있지만, 모건스탠리는 자사의 영업이익 예상치가 시장 기대치보다 1~2% 낮다고 밝혔다.

1분기 가장 큰 하향 조정은 블랙록에 적용됐는데, 사이프리스는 예상 성과 수수료가 낮아질 것으로 보고 EPS 예상치를 11.9% 낮췄다.

모건스탠리는 블랙록의 목표주가를 1,550달러에서 1,368달러로 낮췄지만, 오버웨이트(overweight) 등급은 유지했다. 위즈덤트리 인베스트먼츠는 4.2%로 가장 큰 상향 조정을 받았다.

버터스 인베스트먼트 파트너스는 목표주가가 19% 하락한 125달러로 가장 급격한 하향 조정을 받았는데, 이는 모건스탠리가 1분기 연간 기준으로 약 26%의 감소율을 보일 것으로 본 유출액을 반영한 것이다.

신중한 어조에도 불구하고, 모건스탠리는 업계 뮤추얼펀드와 상장지수펀드(ETF)의 분기 중 현재까지 3,090억 달러의 자금 유입이 1년 전 동기 대비 두 배 이상이며, 이는 주로 ETF에 의해 주도되고 있다고 지적했다.

사이프리스는 "전통 자산운용사들은 올해 들어 다른 관심 종목 대비 14%p의 급격한 초과 성과를 보였으며, 시장이 전통 자산운용사들에게 상대적으로 더 많은 호재를 반영하고 있어 신중한 접근이 필요하다. 그러나 우리는 위험 요소를 확인하고 있다"고 썼다.