2026년 4월 2일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
급성장 중인 AI 기반 온라인 대출 플랫폼 업스타트(나스닥: UPST)는 2021년 10월 15일 주가가 사상 최고치인 390달러로 장을 마감하며, 상장 1년도 채 되지 않은 기간 동안 약 20배에 가까운 수익률을 기록했습니다. 그러나 현재 주가는 약 26달러에 거래되고 있습니다.
금리 상승으로 대출 규모가 위축되고 기업 가치가 압축되며 적자 규모가 부각되면서 업스타트의 매력은 퇴색했습니다. 그러나 3년 연속 적자를 기록한 후, 2025년에 다시 흑자로 돌아섰습니다. 그렇다면 업스타트는 반전 국면을 맞아 다시 핫한 주식이 될 수 있을까요?
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 우리 팀이 방금 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점 기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 읽기 »이미지 출처: 게티 이미지.
업스타트, 반전 국면 맞았나?
업스타트의 AI 기반 플랫폼은 은행, 신용조합, 자동차 대리점을 위한 대출을 등록하고 승인합니다. 자체 대출을 제공하지는 않으며, 단지 파트너들이 더 많은 고객을 확보할 수 있도록 돕는 중개자 역할을 합니다. 신청자의 FICO 점수, 신용 이력, 연간 소득과 같은 전통적인 데이터를 분석하는 대신, 이전 직장, 표준화 시험 점수, 학점 평균(GPA) 등 비전통적인 데이터 포인트를 분석하여 신용 이력이 제한된 젊은 층과 저소득 신청자들에게 더 넓은 범위의 대출을 승인합니다.
업스타트는 수수료 수익을 통해 대부분의 매출을 창출합니다. 이는 파트너사가 승인한 각 대출 금액의 일정 비율을 수수료로 부과하는 방식입니다. 이 사업 모델은 금리가 낮을 때는 번창하지만, 금리가 오르면 대출 매력도가 떨어지면서 어려움을 겪습니다. 낮은 금리, 경기부양 수표, AI 기반 핀테크 플랫폼에 대한 폭발적 관심이 2021년 업스타트 사업에 불을 지폈지만, 연준이 2022년과 2023년에 걸쳐 11차례 연속 금리를 인상하면서 성장세는 주춤했습니다.
| 지표 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
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| **발행 대출 성장률(전년 대비)** | 40% | 338% | (5%) | (59%) | 28% | 115% |
| **기여 이익률** | 46% | 50% | 49% | 63% | 60% | 56% |
| **매출 성장률(전년 대비)** | 42% | 264% | (1%) | | | |