에너지 충격 지속 속… BofA "영란은행, 금리 인하 전에 추가 인상할 것"

2026년 4월 2일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- 미국의 투자은행인 뱅크오브아메리카(BofA)는 현재 영란은행(BoE)이 기준금리를 두 차례 인상한 후 인하로 전환할 것으로 전망하고 있다. 고에너지 가격이 영국 경제 전반에 2차 인플레이션 효과로 이어질 위험을 높이고 있기 때문이다.

BofA 금리 전략가 아그네 스텐게리테는 고객에게 보낸 보고서에서 해당 은행 경제학자들이 2026년 6월과 7월에 각각 25bp(베이시스포인트)씩 두 차례 금리 인상을, 이후 2027년 4월, 7월, 11월에 각각 25bp씩 세 차례 금리 인하를 예상한다고 밝혔다. 이에 따라 기준금리는 3.50% 수준이 될 전망이다.

회사는 리스크가 최종금리(터미널 레이트) 3.25% 쪽으로 기울어져 있다고 지적했다.

수정된 전망은 중동 분쟁으로 인한 높은 에너지 가격이 2026년까지 지속될 것이며, 이로 인해 통화정책위원회(MPC)가 인플레이션이 더 깊숙이 뿌리내리는 것을 방지하기 위한 예방 조치로 나설 것이라는 BofA의 예상을 반영한다.

그러나 회사는 상황이 개선될 경우 '한 번 인상 후 중단'(원-앤-던) 시나리오의 가능성도 제기했다.

시장 역학에 관해 BofA는 영국 금리 곡선의 단기 쪽이 현재 선도 가격이 시사하는 것보다 더 급격히 완화될 가능성이 있다고 주장했다.

스텐게리테는 "시장은 영란은행이 첫 금리 인상을 단행할 때 약세적으로 초기에 과반응할 수 있지만, 이후 성장 전망이 약화됐음을 인지한 영란은행이 더 완화적인 입장으로 전환하면 곡선이 더 가팔라질 수 있다"고 적었다.

BofA가 선호하는 트레이드 표현은 2026년 7월물에 대해 2027년 4월 MPC 발표일 기준 소니아(SONIA)를 받는 것이다. 이 포지션은 2027년 완화로의 최종 전환에 앞서 예상되는 단기간의 금리 곡선 완화를 포착하도록 설계됐다.